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2021年02月08日发布

各地陆续推出错峰生产常态化，供给继续保持严控

随着去年末工信部和生态环境部《关于进一步做好水泥常态化错生产的通知》的下发，1月份至今已陆续有多个省份响应并出台相关政策文件，在继安徽作为首个南方省份确立错峰生产常态化机制后，本周江西省发布水泥常态化错峰生产通知，适用于全省范围内所有水泥熟料生产线，停窑时间原则上不少于55天。此外，本周福建、浙江也陆续发布2021年错峰生产要求，两地水泥熟料生产线停窑时间分别不少于55天和65天。后期其他地区错峰生产规划将有望跟进出台，水泥行业整体供给严控有望继续保持。

河北疫情阶段性缓解，区域水泥玻璃价格具备支撑

本周日，据河北省疾病预防控制中心介绍，本次石家庄、邢台等地发生的新冠肺炎疫情，1月26日以来已经得到有效控制。随着本轮疫情的阶段性缓解，年后华北地区下游项目施工有望正常开展，区域水泥价格有望得到一定支撑；同时，华北地区玻璃下游贸易商补库存意愿增加，外销周边地区数量也有一定提升，生产线库存转移效果较好，部分厂家报价小幅提升，提振市场信心。

玻纤价格继续上涨，水泥玻璃淡季震荡调整

水泥：临近春节，下游建筑工程和搅拌站开工率持续下降，其中南方地区出货率基本均保持在20%左右，北方地区基本均处于停工状态，水泥价格延续小幅回落走势，价格回落区域主要是安徽、湖北、四川和云南等地，幅度10-30元/吨。下周市场将进入短暂的休市阶段，预计价格平稳为主。截至2月5日，全国水泥均价441元/吨，环比下跌0.34%，全国库容比为55.6%，环比提高1.9个百分点。推荐海螺水泥、天山股份、万年青、塔牌集团、华新水泥、祁连山、冀东水泥、宁夏建材；

玻璃：随着下游终端市场需求减少，加工企业停工放假，有效需求减弱。从全国情况来看，截至2月5日，全国玻璃现货价格为99.68元/重量箱，环比下跌1.1%，同比上涨22.9%，整体仍保持历史同期高位，生产线库存3119万重箱，环比上升5.87%。值得注意的是，华北地区本周部分厂家价格小幅回调上涨，疫情阶段性缓解对区域年后开复工具有积极推动作用。目前下游加工企业在手订单充足，节后市场需求有望如期启动，中长期玻璃行业科技升级依旧是看点，推荐旗滨集团、信义玻璃。

其他建材：①玻纤行业：本周无碱池窑粗纱各产品价格均有不同程度上调，直接纱亦有上调，多数厂价格小涨100元/吨左右，热塑、毡用、热塑短切价格涨幅明显；电子纱市场价格近期涨势较强，各厂涨幅再次超预期。中期维持玻纤景气度进一步上行的判断，龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固，现价仍可继续做多，推荐中国巨石，中材科技；②其他建材：地产投资韧性犹存，各子行业龙头企业市占率稳步提升，建议逢低布局长期持有，推荐坚朗五金、兔宝宝、再升科技、科顺股份、纳川股份、帝欧家居。

风险提示：经济下滑超预期；各地项目落地低于预期；疫情反复；