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2022年03月07日发布

本周观点

本周电力设备及新能源指数微涨0.38%，其中光伏指数表现较强涨3.36%，新能源汽车板块整体表现较弱，电新板块跌幅前五有两家锂电池企业，当前碳酸锂价格快速上涨，不利于下游产业链利润改善。

近一个月，碳酸锂价格出现快速上涨，从38万元/吨快速涨至近50万元/吨，主要原因在于锂矿石供需关系失衡，冶炼产能释放较慢。市场预期下游产业链利润将受到影响。当前新能源汽车困境类似去年的光伏，上游价格大幅上涨，影响下游利润改善，同时价格上涨还将削弱下游的需求，影响整体行业增速。根据模型测算，在碳酸锂成本完全由车企承担的极值条件下，5-20万的中端车型成本增幅提升较大，增幅均超过10%。从工信部的发言来看，国家正在加快国内锂资源的开发进度，打击囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为。因此，随着碳酸锂产能的不断释放，价格有望得到抑制，同时上下游利润或有一个再分配的过程，总体对需求影响没有市场预期的那么大。

市场短期是碳酸锂价格上涨的极端反应，后续将逐步得到修正，部分细分龙头下跌是一个极好的配置机会，依然看好全年新能源汽车市场的增速，持续推荐正极、隔膜、锂电池等高景气度板块。

市场表现

本周上证指数跌0.11%，收于3447.65；沪深300跌1.68%，收于4496.43点；中信电力新能源行业指数跌0.38%，跑赢沪深300指数1.3%。细分子行业看，新能源汽车指数跌2.65%，光伏指数涨3.36%，风电指数涨0.16%。

部分公司动态

2022年3月3日，天赐材料(002709.SZ)发布公告，公司审议通过了项目追加投资议案，同意公司以自筹资金对年产15万吨锂电材料改扩建项目追加投资，变更后的项目总投资3.32亿元，其中建设投资2.089亿元，铺底流动资金1.235亿元。（公司官网）

2022年3月4日，盐湖股份(000792.SZ)发布公告，公司持股5%以上股东中国中化集团有限公司(简称“中化集团”)以告知函形式告知公司，中化集团2021年12月23日至2022年3月3日期间，通过大宗交易的方式合计减持公司股份5445.75万股，占公司总股本的1.002%。（公司公告）

风险提示

市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险，补贴政策风险。