理工酷

2022年03月07日发布

行业核心观点：

上周（2 月 28 日-3 月 6 日）上证综指下跌 0.11%、申万社会服务指数上涨 2.3%，社会服务指数跑赢上证综指 2.41 个百分点；上周社会服务主要子板块除专业服务外全部上涨：酒店餐饮 6.19%、旅游及景区4.92%、教育 0.96%、专业服务-0.59%，体育 1.18%。3 月 1 日，北京市政府印发《打造“双枢纽”国际消费桥头堡实施方案（2021-2025年）》，将集中力量在首都国际机场、大兴国际机场“双枢纽”和两个临空经济区加快建设国际消费功能区，增设口岸免税店，扩大机场免税店规模，吸引国际消费回流。继深圳之后，又一一线城市聚焦免税赛道，释放政策利好，国际消费回流长期趋势不改。中服免税母公司国药国际与京东及拉格代尔签署战略合作协议，探索推进免税与跨境电商多渠道融合，在免税龙头中国中免的压力之下寻求开辟新的赛道。国内职教行业市场份额排名第三的粉笔科技启动港股 IPO，按2020 年的付费人次计，粉笔科技是中国最大的线上职业考试培训服务供应商。新东方与京东物流教育达成战略合作，发力职业教育；中公教育上线“企易学堂”平台，拓展业务布局，在教育行业整体受到“双减”政策压制的背景下，职业教育赛道未来不乏看点。

1、旅游：建议关注：1）受益于政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏的演艺龙头；3）受益于跨境出行预期恢复及周边游大热的头部旅行社；4）具有强抗风险能力的酒店龙头。2、教育：粉笔科技赴港上市，新东方与京东物流教育达成合作发力职教，新老教育公司齐头并进，职教赛道未来不烦看点，建议关注积极转型发展、符合政策要求的职业教育公司。

投资要点：

上周（2 月 28 日-3 月 6 日）上证综指下跌 0.11%、申万社会服务指数上涨 2.3%，社会服务指数跑赢上证综指 2.41 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 5。年初至今上证综指下跌5.28%、申万社会服务指数下跌 3.8%，申万社会指数跑赢上证综指 1.48 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 12。

行业相关新闻：1）旅游：北京两机场将增设口岸免税店，支持机场免税店销售国货精品；今年以来已有 23个奢侈和美妆品牌布局三亚；营销逆风上涨，旅游目的地如何抓住多变的旅游需求；中服免税母公司与京东及拉格代尔签署战略合作协议。2）教育：粉笔科技启动港股 IPO，2021 年 1-9 月收益 26.33 亿元；新东方在线发力职业教育，与京东物流教育达成战略合作；中公教育布局企业服务，上线“企易学堂”开设多门企业培训课程。

上市公司重要公告：电科院、国义招标、首旅酒店业绩快报，凯撒旅业、曲江文旅人事变动，广电计量股权收购 ，全通教育定向增发，美吉姆、传智教育股东减持。

风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险