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2021年07月05日发布

上周美元指数为 94.2452（ +2.08%）。 基本金属涨跌互现，其中铜、镍小幅回调，铅、锌、锡小幅上涨。 贵金属方面， SHFE 金价下跌 0.07%至 371.96 元/克， COMEX 银价上升 0.19%至 26.10 美元/盎司。 能源金属方面， 氢氧化锂相对上周环比增长 5.26%，收盘价 15200 美元/吨； 四氧化三钴环比上升 2.00%；金属钴收相对上周环比增长 2.81%。 小金属方面， 锆英砂收盘价 12650 元/吨，环比上周上升 8.12%； 硅酸锆收盘价16000 元/吨，环比上周上升 13.07%； 钛矿收盘价 2185 元/吨，环比上周下降 3.02%； 镁锭 1#收盘价 20250 元/吨，环比上周下降 1.46%；氧化镨钕收盘价 48.35 万元/吨，环比上周增长 2.98%； 镝铁收盘价 231 元/吨，环比上周增长 2.21%。其他金属价格与上周持平，稀土矿价格稳定在 3.3 万元/吨。

宏观层面， 6 月 26 日美国当周初申失业金人数 36.4 万人，较前值继续下降。同时 6 月份新增非农就业人数 85 万人，较前值大幅提升。随着就业市场复苏，以及短期通胀数据高企，可能支撑美联储提前调整货币政策，短期美元走强压制工业金属走势。

行业层面， 6 月 29 日力拓宣布南非理查兹湾矿业公司（ RBM）安全局势升级， RBM 所有采矿和冶炼作业全部停止， RBM 作为全球前三大锆英砂供应商之一，随着 RBM 停产，预计锆英砂报价将进一步上涨。 7 月 1日全国十二地铝锭库存 92.13 万吨，较上周同期上涨 0.77 万吨， 自 3 月份去库以来首次上升。 随着下半年新增产能投产入市，以及三季度消费趋弱，铝价或进入区间盘整。行业配置上，我们维持短期工业金属价格高位震荡判断，建议关注铜、铝。我们看好全球新能源汽车长期发展，在上游资源端供应增量有限的背景下， 重点推荐锂板块。材料加工方面，随着十四五期间装备升级，军工新

材料需求增长趋势确定，重点推荐钛材、高温合金、碳材料板块。

推荐组合： 赣锋锂业（ 002460.SZ） 、楚江新材（ 002171.SZ） 、东方锆业（ 002167.SZ） 。

风险提示： 宏观经济波动风险、新冠疫情反复、下游需求不及预期。