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2021年07月12日发布

业绩预告汇总：A股和港股重点公司均实现大幅增长

在14家已披露业绩预告的A股纺服公司中，约七成的公司实现业绩正增长，约三成的公司业绩下跌，重点公司均实现50%以上的增幅。在4家已披露业绩预告的港股纺服公司中，所有公司均实现50%以上的业绩或流水增长。

重点公司预告：业绩均实现大幅增长，成长动力充足

森马服饰强化内核，迎接全面恢复，预计上半年归母净利润5.8-7.2亿元，同增2585.7%~3233.9%；安踏体育主品牌增长加速，预计上半年收入/经营利润/不含Amer净利润/含Amer净利润分别同比增长不少于50%/55%/65%/110%（好于预期）；李宁预计上半年收入同增超过60%，纯利同增163.5%（好于预期）。

覆盖公司前瞻：业绩大幅反弹，内生驱动同比19年正增长

今年上半年行业复苏景气，部分公司在同比较低基数和今年良好复苏下录得业绩大幅反弹，内生成长强劲的公司录得较2019年大幅增长，如申洲国际、安踏体育、李宁等。

风险提示

1.疫情反复多次冲击；2.企业恶性竞争加剧；3.汇率与原材料价格波动。

投资建议：看好中报季绩优企业表现，聚焦持续成长动能

近期多家公司发布业绩预告，多数重点公司表现十分良好，在疫后复苏大背景下，行业处于供需两旺的景气格局。去年上半年板块受疫情影响较为严重，多数公司将在今年上半年取得业绩的大幅反弹。同时，随着未来行业低基数效应逐步减弱，我们更为关注低基数以外，企业内生的成长动力。我们看好录得相比2019年正增长的优质企业，以及经过疫情调整为企业长期发展打下良好基础的公司，在未来呈现持续出色的表现。我们持续看好品牌力、产品力领先，经营效率与健康度领先的优质企业。我们港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登、特步国际，A股重点推荐森马服饰、华利集团、稳健医疗。