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2021年03月01日发布

本周随笔·行业整体业绩向好，关注高景气及景气度明显改善板块

行业业绩稳步提升，近半数公司增速超20%。截止到本周末，计算机行业267家公司中有202家公司发布了2020年业绩预告或业绩快报，其中剔除异常值剩下193家公司，这部分公司整体归母净利润285.1亿元，同比增长10.25%。实现正增长的公司129家，占67%；增速超20%的公司93家，占48%。

金融IT、工业软件、云计算等领域景气度较高。1）景气度持续较高板块：金融IT、工业软件、云计算。金融IT整体增速168%，工业软件34%；云计算24%；2）业绩改善板块：信息安全。受疫情影响，订单释放、收入结算节奏减缓，部分公司一季度及上半年表现相对低迷，但从三季度特别是四季度改善明显，全年需求景气度仍较高，整体增速21%。3）其他：医疗IT、自主可控、人工智能平稳增长，三个板块整体增速分别为12%、13%、3%。

关注业绩高景气或景气度明显改善板块，看好各细分领域领军企业。1）整体看，已公布业绩预告的公司业绩表现较好，行业整体业绩增速超10%。2）金融IT、云计算、工业软件等板块高景气度延续，信息安全板块改善明显。3）领军企业表现亮眼，在细分领域保持高景气、集中度提升趋势下，龙头公司业绩高增。板块企稳反弹趋势已现，业绩高增板块及重点公司有望率先反弹，建议持续关注高景气及景气度明显改善细分板块。

本周观点

整体观点：静待5G应用爆发，同时推荐布局主线行情。流动性合理充裕叠加风险偏好回暖预期强，板块企稳反弹趋势已现，行业内景气度较高细分及先前估值较低的重点标的已经开始出现反弹。展望春季行情，20年计算机行业受疫情影响，预算削减开工进度不及预期等利空导致整体业绩一般，低基数逻辑下期待一季度春季躁动行情。1）看好2021年5G应用端爆发，寻找5G核心应用：包括智能驾驶、超高清视频、工业软件；2）推荐布局主线行情，主抓优质“赛道”核心资产：云计算、网络安全、金融IT。

建议关注：

工业软件：奥普特、中控技术、中望软件（尚未公开发行，已获IPO审批通过）、赛意信息、鼎捷软件。

云计算：用友网络、广联达、金山办公、浪潮信息、宝信软件

车联网：中科创达、千方科技

网络安全：奇安信、启明星辰、深信服、绿盟科技

医疗IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海

金融IT：恒生电子、神州信息、长亮科技

人工智能：科大讯飞、汉王科技、虹软科技

超高清：当虹科技、数码科技、淳中科技

投资建议

看好智能驾驶、超高清、工业软件等2021年5G应用端爆发，同时主抓优质“赛道”核心资产，包括云计算、金融IT、网络安全领域核心标的。

风险提示

疫情后续发展的不确定性；政策落地不及预期；业务发展不及预期。