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2022年02月21日发布

投资要点

【中汽协：1月新能源车销量43.1万辆，同比增长135.8%，环比下降18.6%】根据中汽协数据，2022年1月新能源汽车产销分别完成45.2万辆和43.1万辆，同比分别增长133.2%和135.8%，环比分别下降12.6%和18.6%。从不同车型来看，2022年1月份乘用车产销量分别为43.7万辆和41.9万辆，同比分别增长134.6%和138.7%，环比分别下降10.4%和15.7%。2022年1月份新能源商用车产销量分别完成1.6万辆和1.2万辆，同比分别为增长99.7%和66.6%，环比分别下降48.1%和62.6%。

【乘联会：1月新能源乘用车批发销量41.2万辆，同比增长141.4%，环比下降18.5%】乘联会数据，2022年1月我国新能源乘用车批发销量41.2万辆，同比增长141.4%，环比-18.5%。其中1月纯电动的批发销量33.3万辆，同比增长130.4%；插电混动销量7.9万辆，同比增长202.1%，占比19.2%。其中A00级批发销量10.5万，份额达到纯电动的32%；A0级批发销量5.1万，份额达到纯电动的15%；A级电动车占纯电动份额22%；B级电动车达10.1万辆，占纯电动份额30%。

【中国汽车动力电池产业创新联盟：1月动力电池产量同比增长146.2%】根据中国汽车动力电池产业创新联盟动力电池装机数据，2022年1月我国动力电池产量共计29.7GWh，同比增长146.2%，环比下降6.2%。其中三元电池产量10.8GWh，占总产量36.5%，同比上升57.9%，环比下降5.4%;磷酸铁锂电池产量18.8GWh，占总产量63.3%，同比上升261.8%，环比下降6.3%。2022年1月，我国动力电池装车量16.2GWh，同比上升86.9%，环比下降38.3%。1月装车量排名前十企业合计约15.3GWh，占总装车量的94.8%，其中宁德时代占比50.2%（环比下降5.4pct），继续霸占龙头。

投资建议：预计2022新能源汽车销量可达600万辆，同比增长70%左右。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。

风险提示：新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。