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2022年02月18日发布

事件：2月17日，根据采招网，《中国移动2021年至2022年PC服务器集中采购（第1批次）（标包8、13）中标候选人公示》公告发布，我们预计中标产品或均为鲲鹏系列服务器。

中国移动服务器集采开标，鲲鹏系及中科系生态占据重要地位。1）根据采招网，《中国移动2021年至2022年PC服务器集中采购（第1批次）》共计16个标包，自2021年10月底开始招标，截至目前已公布其中15个标包的中标候选人。其中，标包8采购规模28,112台，中标金额（含税）共计约26.06亿元；标包13采购规模3775台，中标金额（含税）共计约2.37亿元。2）根据华为官网，中标候选人长江计算、神州数码、黄河科技、同方股份、湘江鲲鹏等均为鲲鹏计算产业重要合作伙伴，我们预计相关标包产品或均为鲲鹏系列产品。根据采招网公告，标包8及13合计采购规模31,887台，占到该批次总体招标量的19.48%，可见鲲鹏生态或已占据行业服务器的重要地位。其中，神州数码中标金额（含税）约为5.96亿元，占比约为22%。3）另外，根据2022年1月14日采招网公告《中国移动2021年至2022年PC服务器集中采购（第1批次）（标包3、7、11、12）中标候选人公示》，标包3、7、11、12共计采购服务器14.22亿元（含税），中科可控销售额约为3.85亿元，占比约为27%，体现信创产品竞争力。

信创仍是国家级战略，五年后产业规模或达8000亿元。1）2021年9月以来，虽中美关系出现一定缓和，但相关摩擦仍在持续，信创战略地位预计不会改变。2）落地节奏上，党政信创于2020年开始进入规模化落地阶段，当前在下沉市场预计仍有较大空间；行业信创或于2022年迎来规模化落地元年，金融、电信领域已率先启动。3）空间上，根据海比研究院《2021年中国信创生态报告》，2020年中国信创生态市场规模为1617亿元，预计未来五年CAGR可达37.4%，2025年将接近8000亿元。

投资标的：中科曙光、海量数据、神州数码等。

风险提示：信创推进不及预期、细分公司受益程度不及预期、宏观经济下行风险