理工酷

2022年02月14日发布

中芯国际乐观展望 2022 年，资本开支预计同比提高 11%：中芯国际发布 21Q4 财报，公司 21Q4 收入为 15.801 亿美元，环比增长 11.6%，同比增长 61.1%；毛利率为 35.0%，环比提高 1.9cpt，同比提高 17pct。从收入结构来看，Q1-Q4，公司 FinFET/28nm 制程芯片在晶圆收入中的占比分别为 6.9%、14.5%、18.2%、18.6%，占比持续提高。从公司产能来看， 2021 年四季度末，公司月产能折合成八英寸扩充至 62.1 万片，环比 Q3 季度末增加约 2.7 万片。展望 2022 年，公司预计全年销售收入增速高于代工业平均值，毛利率高于公司 2021 年水平。另外，公司预计 22Q1 营收环比增长 15%至 17%。公司表示为了持续推进已有老厂扩建、三个新厂项目，2022 年依然是中芯国际的投入高峰期，资本开支预计约为 50 亿美元， 同比提高 11%， 2022 年公司产能增量预计高于 2021年。

Meta 旗下 Quest 商店交易规模已超 10 亿美元， 1 月 Steam 平台 Oculus品牌市场份额占比远超其他设备：2 月 3 日，Meta 发布 2021 年第四季度及全年业绩，其内部 Reality Labs 部门首次作为独立部门报告实现了8.77 亿美元的营收，2019、2020、2021 年则分别实现营收 5 亿、11.4 亿和 22.7 亿美元。公司元宇宙业务硬件方面，据 Meta 21Q4 业绩说明会披露，目前 Quest 商店交易规模已超过 10 亿美元，而 Oculus 也在圣诞节第一次登上美国 App Store 榜首，根据 Steam 平台数据，1 月 Oculus Quest 2 头显占比为 46.02%，约为市场份额占比第 2 名 Value Index HMD品牌的 3.2 倍，较上月增长 6.39%， Meta 旗下的 Oculus 品牌仍保持过半份额，占比约 67.27%，财报显示， Oculus VR 头戴设备在 2021 年为 Meta带来了 23 亿美元收入；软件方面，公司 2022 年计划在手机平台发布Horizon 移动版本，将早期元宇宙体验拓展到 VR 外诸多终端，并努力将 Avatar 打造为 2D 社交应用和 3D 沉浸式虚拟现实体验之间的桥梁。

多厂商披露碳化硅最新进展，2022 年将持续投资扩张：WolfspeedFY2022Q2 财报披露，其碳化硅器件营收同比增长 100%，环比增长 37%，2022 年将持续增加 6 英寸碳化硅衬底产能来匹配需求；2022 年 2 月 8日，安森美发布 FY2021 全年业绩，并计划在 2022 年将碳化硅产能扩充 4 倍；英飞凌 FY2021 财报显示其 SiC 营收增长了 100%，达 2 亿美元，预计 2022 年 SiC 营收将增长 90%，超 3.8 亿美元，至 2025 年左右公司碳化硅营收目标为 10 亿美元。国内方面，根据第三代半导体风向，华润微 2021 年碳化硅二极管已进入大规模量产，成为国内 IDM 公司中首家实现碳化硅产品量产的企业，预计 2022 年该业务将实现数倍增长；2022 年 2 月 7 日，晶盛机电发布公告称计划将 31.3 亿元左右的募集资金投入碳化硅衬底晶片生产基地项目，达产后将带来 40 万片/年 6 英寸及以上尺寸的导电型和半绝缘型碳化硅衬底晶片产能；芯粤能半导体也将投资 35 亿元建设年产 24 万片 6 寸碳化硅晶圆芯片的产能。

本周半导体设备招投标情况： 根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海积塔本周新增招标设备 7 台，中标设备 3 台，华虹无锡本周新增中标设备 9 台。国产设备方面，无锡晶贸科技有限公司中标 1 台去胶机，吾拾微电子（苏州）中标 1 台涂胶键合一体机和 1 台解键合和清洗一体机，华海清科中标 2 台化学机械抛光设备（铜），1 台化学机械抛光设备（钨）。

投资建议：汽车电子关注兆易创新、菱电电控、韦尔股份、北京君正、四方光电； SiC 领域推荐华润微、闻泰科技、斯达半导，关注时代电气、露笑科技、凤凰光学等；半导体设备推荐万业企业、新莱应材、和林微纳、北方华创，关注至纯科技、华兴源创等；Mini LED 推荐新益昌、鸿利智汇，关注瑞丰光电、隆利科技等；IC 设计关注上海贝岭、思瑞浦、圣邦股份、芯海科技、纳思达；折叠屏关注凯盛科技、精研科技、东睦股份等；PCB 关注深南电路、沪电股份、兴森科技、胜宏科技、景旺电子、依顿电子、世运电路等。

风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险