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2022年02月11日发布

事项：

2022年2月10日，国家发改委、能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》（后文简称《意见》），要求完善能源绿色低碳发展的制度框架。

平安观点:

第一，《意见》对能源绿色低碳发展制度框架进行了两阶段规划要求，两阶段改革重点随目标不同而有所变化：“十四五”期间，能源改革以2025年实现“单位GDP能耗较2020年下降13.5%”及“非化石能源消费比重达20%”为抓手，充分提升可再生能源的供给是重点；“十五五”期间，新能源系统需要令国家能源安全保障能力全面增强，在继续强化供给、消纳能力的基础上，可再生能源需要在能源消费侧对油、气进行尽可能替代。

第二，为保障两阶段目标实现，《意见》在供给侧、需求侧提出了多项政策体系搭建路径。其中，供给侧着重强调绿色能源开发、供给、运输的统筹发展；需求侧则以引导绿色能源运用，交运、工业、建筑领域为重点。此外，《意见》还在健全能源绿色低碳转型安全保供体系、科技创新体系、财政金融政策保障机制方面提出了制度设计要求。

第三，能源低碳绿色转型，不仅是实现碳减排目标的重要手段，也是提升我国能源安全保障能力的重要抓手。能源供给角度，《意见》不仅直接要求加快推进风电、光伏发电基地建设，还通过支持能源网络建设、资源勘探勘察等方式间接优化新能源供给、消纳环境。能源需求角度，《意见》将能源安全设为2030年目标，提升新能源消费占比以保障我国能源安全的战略需求，为新能源发展再添推力。我们长期看好风电、光伏等新能源产业投资机会。

第四，此外，我们还建议关注以下几方面投资机会：能源供给侧，新能源消费占比提升后，能源跨区域调配重要性进一步增加，电网建设及电力辅助服务前景较好。需求侧，结合碳减排及能源安全两个视角，我们建议关注城市轨道交通及城际铁路交通相关产业链（石油替代）、地热能及生物质能开发利用产业链（天然气替代）。此外，还建议关注《意见》中提及的输氢、储能相关产业链，以及清洁低碳能源REITs投资机会。