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2022年02月07日发布

本周观点：全国统一电力市场体系建设有望加速

2022年1月28日国家发改委、国家能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，对国内电力市场发展方向作出重要部署。《意见》从多个方面对多层次统一电力市场体系的建设进行了系统要求，提出2025年初步建成、2030年基本建成全国统一电力市场体系的目标，我们认为以下几点值得重点关注。1）加快建设国家电力市场：研究推动适时组建全国电力交易中心，最终形成国家市场、省（区、市）/区域电力市场相互耦合、有序衔接的多层次统一电力市场体系，跨省跨区电力交易壁垒有望逐步破除；2）构建适应新型电力系统的市场机制：完善适应高比例新能源的市场机制，有序推动新能源参与电力市场交易，以市场化方式发现绿色电力的环境价值；3）完善电力价格形成机制：改革完善煤电价格市场化形成机制，完善电价传导机制，有序推动工商业用户全部进入电力市场，确保居民、农业、公益性事业等用电价格相对稳定。

电力市场化改革深入助推国内储能行业快速发展。本次《意见》明确提出2025年初步建成全国统一电力市场的目标，“有利于新能源、储能等发展的市场交易和价格机制初步形成”为其中的重要方面。本次文件中提及的电力现货市场、辅助服务市场、发电容量成本回收机制、拉大峰谷价差等内容进一步为国内储能的市场化发展奠定了政策基调。作为新型电力系统中的“刚需”，我们认为“十四五”开始储能行业将迎来确定性的发展机遇，建议关注科士达、盛弘股份、科华数据、英维克等储能产业链相关标的。

本周行情回顾：2022年第四周电力设备板块表现相对坚挺

本周电力设备板块下跌1.9%，高于沪深300指数2.6%，其中风电设备表现最好（+9.0%），其他电源设备表现相对较差（-6.6%）。

产业链跟踪：锂电产业链景气持续，硅料价格继续上行

锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，本周锂电产业链整体价格保持高位。

光伏：本周硅料价格继续小幅上行，2021年11月以来的组件清库存步入尾声，2022年1-2月组件排产情况明显好转，硅片、电池价格有较强支撑。短期内国内硅料供应增量不及需求增量，春节前硅料价格小幅上涨，随着硅料新产能于2022年起逐步释放，终端装机需求有望快速上行。

风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等