理工酷

2022年02月07日发布

核心推荐组合：明阳智能、丰元股份、通威股份、亿纬锂能、山东威达、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、国轩高科、天合光能、天顺风能

新能源发电：

光伏：加速建设全国统一电力市场体系，推动社会绿色低碳转型。1月28日，国家发展改革委、国家能源局发布了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，总体目标要求到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，国家市场与省(区、市)/区域市场协同运行，电力中长期、现货、辅助服务市场一体化设计、联合运营，跨省跨区资源市场化配置和绿色电力交易规模显著提高，有利于新能源、储能等发展的市场交易和价格机制初步形成。到2030年，全国统一电力市场体系基本建成，适应新型电力系统要求，国家市场与省(区、市)/区域市场联合运行，新能源全面参与市场交易，市场主体平等竞争、自主选择，电力资源在全国范围内得到进一步优化配置。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。

风电：风电新增装机47.57GW，年底抢装依旧；海上风电新增装机16.9GW。根据国家能源局发布的数据，2021年全年国内新增风电装机47.57GW，12月单月新增22.87GW，年底行业依然迎来抢装。2021年海上风电新增装机16.9GW，累计装机规模达到26.38GW，装机规模超行业预期。伴随海上风电步入平价时代，产业链各环节持续加速降本，其中主机价格已从6000-7000元/kw降至约4000元/kw，截止目前国内已启动海上风电平价项目约11GW，国补退坡后产业仍维持高景气，预期十四五期间，海上风电发展或将迎来加速。建议关注储能及核电产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：新势力车企1月交付数据稳健，我们预计国内1月新能源车销量有望达40万辆。国内主要新势力车企公布2022年1月交付数据。小鹏交付12922辆，同比增长115%，连续5个月销量破万，连续四个月蝉联国内造车新势力销量冠军。理想交付12268辆，同比增长128%，位列第二；蔚来交付9652辆，同比增长33.6%。以哪吒和零跑为代表的二线新势力车企加速崛起，在12月年末冲量高基数的基础上，1月份销量继续走高：哪吒1月交付11009辆，环比增长8.7%，同比增长401.5%，跻身新势力销量第三；零跑1月交付8085辆，环比增长3.6%，同比增长434%。从上述五家新势力车企的销售总量来看，1月合计交付53936辆，同比增长142%，环比下降8%。考虑到2021年12月具有年末销量冲量等因素影响导致基数较高，1月环比回落符合预期。综合来看，1月新势力销量保持稳健，2022年开局数据表现较好，我们预计1月国内新能源车销量有望达到40万辆。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。