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2022年02月07日发布

投资要点：

投资建议：1）、整车及零部件：2021年12月国内汽车销量278.6万辆，同比增长-1.6%，2021年全年实现汽车销量2,627.5万辆，同比增长3.8%，随着汽车芯片紧缺状况逐步缓解叠加春节促销，预计2022年一季度汽车产销量将进一步提升，建议关注自主品牌。汽车产业正处于产业变革之际，其中自动驾驶新能源有望成为主旋律，预计2022年智能汽车渗透率有望加速，建议重点关注智能驾驶、智能座舱等汽车智能化核心零部件供应商。2）、新能源汽车：2022年1月造车新势力实现了开门红，其中小鹏汽车交付12,922台，同比115%，环比-19.2%；理想交付12,268台，同比128.1%，环比-12.9%；哪吒汽车交付11,009台，同比402%，环比8.7%；蔚来交付9,652辆，同比33.6%，环比-8.0%，预计1月新能源汽车市场销量总体表现好于市场预期，我们认为在新能源汽车产品力的持续提升、优质车型供给的丰富叠加产业规模效应下，预计新能源汽车产业将持续向好发展，部分原材料价格的上涨将传导至终端提价，建议重点关注新能源汽车产业链中量利提升环节。

行情回顾：1月24日-1月28日春节前一周汽车（申万）行业指数下跌6.06%，跑输沪深300指数1.55个百分点。其中乘用车-7.90%、商用车-5.01%、汽车零部件-5.24%。WIND新能源汽车指数下跌4.52%，跑输沪深300指数0.01个百分点。其中动力电池-2.75%、锂电正极-1.82%、锂电负极0.77%、锂电隔膜-3.99%、电解液-2.48%。。

行业动态：1）、一汽解放与宁德时代签订动力电池供需联动协议；2）、1月造车新势力销量表现良好；3）、通用和LG新能源计划合资建立第四家电池工厂。

公司动态：1）、亚太股份：关于收到供应商提名信的公告；2）、比亚迪：2022年1月产销快报；3）、华友钴业：关于与关联方共同对外投资暨关联交易的公告；4）、诺德股份：2021年度业绩预告。。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。