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2022年04月18日发布

投资要点：

投资建议：1）、整车及零部件：2022年3月国内汽车销量223.4万辆，同比增长-11.7%，1-3月累计销量650.9万辆，同比增长0.2%，上汽集团下发了《关于下发上海汽车集团股份有限公司复工复产疫情防控工作指南的通知》，并于4月18日（周一）开始启动复工复产的压力测试，区域疫情虽然持续，但一汽、上汽、蔚来、特斯拉等车企先后开始复工，随着疫情动态清零、产业链复工复产，预计二季度末汽车产销量有望回补，建议重点关注汽车产业。2）、新能源汽车：2022年3月新能源汽车销量48.4万辆，同比增长114.1%，1-3月累计销量125.7万辆，同比增长138.6%，区域疫情导致新能源汽车产业链供给受限，叠加原材料价格居高，短期新能源汽车产业受影响较大，但新能源汽车需求依然旺盛，且渗透率持续提升，随着产业链复工复产，新能源汽车排产有望恢复正轨，建议关注技术创新领先、一体化成本优势明显的头部企业。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了2.73%，跑输沪深300指数1.74个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为,乘用车-2.96%、商用车-1.91%、汽车零部件-2.47%。新能源汽车指数下跌5.39%，跑输沪深300指数4.39个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为,动力电池-9.74%、锂电正极-7.70%、锂电负极-10.37%、锂电隔膜-6.75%、电解液-8.96%。

行业动态：1）、国务院：鼓励汽车消费，不得新增汽车限购措施；2）、工信部:整车企业、OTA功能产品、OTA活动皆需备案；3）、上汽集团推动复工复产，4月18日启动压力测试。

公司动态：1）、江淮汽车：2022年第一季度业绩预亏公告；2）、凯众股份：关于收购普科马汽车零部件（广州）有限公司100%股权的公告；3）、福耀玻璃：2022年第一季度报告；4）、冠盛股份：2021年年度报告；5）、欣旺达：2021年年度报告；6）、当升科技：2022年第一季度业绩预告；7）、翔丰华：2022年一季度业绩预告。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。