理工酷

2022年01月24日发布

本周，数字经济成为市场焦点，我们认为，在数字经济定调后，后续流量大幅增长是确定性方向，对于流量配套的基础设施扩容是刚性需求，在未来3到5年具有高确定性。从海外来看，随着脸书等互联网巨头进军元宇宙，海外数通侧资本开支也有望迎来新的上修拐点。建议投资者积极关注从IDC到光模块的流量侧产业链优质个股，如光模块龙头新易盛，光器件龙头天孚通信，IDC龙头奥飞数据。同时，随着2021年业绩预告陆续披露，我们建议投资者积极关注如美格智能、亿联网络、广和通等业绩稳健增长的优质成长龙头与行业核心资产。

本周核心推荐：

1.流量承载侧的优质龙头公司：新易盛300502、天孚通信300394

2.业绩稳健增长的优质公司：美格智能002881、广和通300638、亿联网络300628

继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、亨通光电600487、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）光模块：中际旭创300308。（4）通信基建：中兴通讯000063。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。

数字经济下的流量侧投资机会。本周，数字经济成为市场焦点，我们认为，在数字经济定调后，后续流量大幅增长是确定性方向，对于流量配套的基础设施扩容是刚性需求，在未来3到5年具有高确定性。从海外来看，随着脸书等互联网巨头进军元宇宙，海外数通侧资本开支需求也有望迎来新的上修拐点。建议投资者积极关注从IDC到光模块的流量侧产业链优质个股，如光模块龙头新易盛，光器件龙头天孚通信，IDC龙头奥飞数据。同时，随着2021年业绩预告陆续披露，我们建议投资者积极关注如美格智能、亿联网络、广和通等业绩稳健增长的优质成长龙头。

Gartner：2022年中国IT支出预计将增长7.89%。据C114讯，根据Gartner的最新预测，2022年全球IT支出预计将达到4.5万亿美元，相比2021年增长5.1%；中国IT支出预计将突破5400亿美元，涨幅7.89%。

Dell'Oro预测：到2026年全球光传输设备市场预计将达到180亿美元。据C114讯，Dell'OroGroup的最新预测报告，到2026年，全球光传输设备市场预计将增加到180亿美元。所有的市场增长将来自于提供超过20Gbps波长速度的DWDM系统的销售。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。