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2022年01月10日发布

本周纺织服装板块跑赢大盘 3.91pct， 嘉麟杰、凤竹纺织、伟星股份涨幅靠前。本周（ 01.04-01.07） ， SW 纺织服装板块上涨 1.52%，沪深 300 下跌 2.39%，纺织服装板块跑赢大盘 3.91pct。 其中 SW 纺织制造板块上涨 2.59%， SW 服装家纺上涨 0.73%。 从板块的估值水平看，目前 SW 纺织服装整体法（ TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 18.91 倍，低于近 1 年均值。 本周涨幅前 5 的纺织服装板块公司分别为： 嘉麟杰（ +16.39%）、凤竹纺织（ +11.97%）、伟星股份（ +10.92%）、 ST 贵人（ +10.79%）、巨星农牧（ +10%）；本周跌幅前 5 的纺织服装板块公司分别为：金发拉比（ -10.54%）、万里马（ -9.67%）、浙江自然（ -8.82%）、朗姿股份（ -8.77%）、中潜股份（ -4.67%） 。

本周家居用品板块跑赢大盘 3.37pct， 江山欧派、大亚圣象、海象新材涨幅靠前。本周（ 01.04-01.07） ， SW 家居用品板块上涨 0.99%，沪深 300 下跌 2.39%，家具板块跑赢大盘 3.37pct。从板块的估值水平看，目前 SW 家居用品整体法（ TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 26.91 倍， SW 家具为 25.1 倍，低于近 1年均值。本周涨幅前 5 的家具板块公司分别为： 江山欧派（ +10.23%）、大亚圣象（ +9.62%）、海象新材（ +8.81%）、梦百合（ +8.03%）、索菲亚（ +7.12%）；本周跌幅前 5 的家具板块公司分别为：盛新锂能（ -13.2%）、喜临门（ -5.35%）、麒盛科技（ -3.29%）、皮阿诺（ -2.71%）、顶固集创（ -2.06%） 。

行业重要新闻：

1. 鸿星尔克新疆服装生产基地正式投产。 2022 年 1 月 3 日，鸿星尔克新疆于田服装生产基地正式落成并投入生产。新疆作为全国最大的长绒棉生产基地，为全球各地供应洁白光泽、纤维柔长、弹性优良的高品质棉花。勤劳的新疆人民用先进的棉花采摘设备、生产工艺，让新疆棉闻名于世。世界棉花看中国，中国棉花看新疆，这正是鸿星尔克选择在新疆成立服装生产基地的重要原因之一。据悉，鸿星尔克新疆服装生产基地即将实现 120 条生产线全面投产，落实 4000 个就业岗位，与去年 11 月河南商丘雎县鞋服产业园（创造了 3000+就业岗位）一起，坚定实业发展的道路。

2. 越南纺企被迫推掉新的出口订单。 据《越南快讯》， 因疫情后劳动力短缺、原材料价格上涨、海运运费高企，越南南方的纺织和服装公司被迫推掉新的出口订单。越南就业关系研究中心调查发现，66.7%买家同意延迟交货，但只有 16.7%同意分担空运成本，只有 1/5 买家同意在单价中包含部分疫情防控成本。据该中心去年 11 月一项调查，当月有 75-80%工人返回南方省份工厂工作，但 1 个月后，由于拖欠工资等原因，一些工人选择辞职；到今年第 2 季度，越南仍将是外国合作伙伴服装和纺织品的重要来源， 50%受访买家表示他们将加大采购力度，但劳动力短缺仍将是一个大问题。据越南海关总局的数据， 2021 年前 11个月越南服装和纺织品出口额超过 291 亿美元，同比增长 8%。具体而言，出口到美国的服装和纺织品价值增长 13%达到 143 亿美元，出口到欧盟的价值增长3.1%达到 34 亿美元，出口至日本的价值下降 9.5%为 29 亿美元。

3.Prada&Adidas 推出 Re-Nylon 环保系列并打造“元宇宙”专属空间。 1 月 5日， Adidas 宣布将与 Prada 合作推出可持续 Re-Nylon 系列，这是两大品牌在2019 年宣布长期合作后推出的第三个系列，也是两个品牌在服装领域的首度合作。该系列将于 1 月 13 日正式发布， adidas 负责设计， Prada 负责制造加工，并通过 Prada 精品店、线上网站 prada.com 和 adidas.com/prada 全球发售。产品涵盖重新设计升级的 adidasForum 系列运动鞋、运动服装、配饰和包袋，期望将意大利顶级专业工艺和运动服装的创新传统完美结合。 2019 年推出的Prada 标志性 Re-Nylon 面料，由废弃渔网和海洋中的塑料垃圾加工制成，能够被提纯并进行循环回收且不影响材料的质量。 Adidas 官方表示，本次合作还将举办线上庆祝活动，品牌粉丝将有机会受邀进入到 Adidas 和 Prada 携手打造的专属元宇宙空间。此前， 2019 年 11 月， Prada 和 adidas 合作推出首个联名“限量”系列：以 1969 年推出的标志性 Superstar 运动鞋为原型打造的联名款，和Prada 专为 adidas 打造的新款保龄球包； 2020 年两大品牌又推出了Superstar2.0 版本。

公司重要公告：【健盛集团】关于以集合竞价方式回购公司股份的回购进展公告；【锦泓集团】关于 2021 年第四季度可转债转股结果暨股份变动公告；【海澜之家】可转债转股结果暨股份变动公告；【鲁泰 A】 2021 年第四季度可转债转股情况的公告；【比音勒芬】关于 2021 年第四季度可转换公司债券转股情况的公告；【李宁】须予披露交易理财产品认购事项；【安正时尚】关于聘任副总裁和证券事务代表的公告；【周大生】关于回购公司股份的进展公告；【水星家纺】关于使用闲置自有资金购买理财产品的公告；【报喜鸟】关于董监高持股情况变动的报告；【报喜鸟】股东认购公司非公开发行股票触发要约收购的情况；【歌力思】关于非公开发行限售股上市流通的公告；【罗莱生活】关于变更持续督导保荐代表人的公告。

投资建议： 服装家纺板块， 建议关注景气度更高、 竞争格局更优的运动服饰龙头安踏体育、李宁和具备估值性价比的个股海澜之家，以及细分赛道龙头周大生、波司登、 太平鸟。

风险提示： 1.地产销售不达预期； 2.国内疫情持续出现反复； 3.品牌竞争加剧；4.东南亚疫情或影响纺织制造行业产能释放； 5.汇率大幅波动