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2022年01月10日发布

重点推荐康复医疗设备、锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备、刀具等：翔宇医疗（688626）、先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、奥普特(688686)、柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）、中钨高新（000657）、欧科亿（688308）、华锐精密（688059）、新锐股份（688257）等。

重点行业动态：十四五规划助力制造业持续升级，智能光伏5年行动计划推动光伏行业技术进步加速。1）1月7日，工业和信息化部等八部门今天联合印发了《“十四五”智能制造发展规划》，到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。《规划》助力国内制造业持续升级。2）1月4日，工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部、国家能源局联合发布关于印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》的通知。《计划》要求到2025年，新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力，有助于光伏行业技术进步加速。

重点推荐：换电行业-新能源汽车渗透率加速提升，换电赛道迎风口。1）换电模式有换电效率高、减少对电网冲击、延长电池寿命等优点，具备大规模推广的先天条件。2）政策支持：2020年后国家和地方均出台较多政策，鼓励在适应场景发展换电作为新能源基建补充，并不断出台标准规范行业。3）产业资本进入：蔚来、奥动新能源等是主要玩家，参与者较少。2020年后主机厂投入增大，换电车型增多，换电站布局加快；同时，电池厂与主机厂合作，开始成立电池资产管理公司，换电产业链上下游进一步深入合作，并有望打开梯次利用、电池回收等行业空间。4）我们测算换电设备市场规模在2025年达到120亿元，目前换电行业正处于发展初期，未来增速可能会超出我们预期。5）相关受益标的：瀚川智能、山东威达、博众精工、科大智能等。投资建议：1）推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。2）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。4）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。6）HJT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。7）关注优质刀具企业中钨高新、欧科亿、华锐精密、新锐股份；8）其他关注：华峰测控、绿的谐波、中控技术、帝尔激光等。（注：翔宇医疗、柏楚电子分别为华西机械与医药、中小盘团队联合覆盖）。

风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。