理工酷

2021年10月18日发布

重点推荐康复医疗设备、锂电设备、 半导体设备、 面板设备、光伏设备等： 翔宇医疗（688626） 、 先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（ 688516）、捷佳伟创（ 300724）、宏华数科（ 688789）、奥普特(688686)、华峰测 控(688200) 、 华 兴 源 创(688001) 、 柏 楚 电 子 (688188) 、 杭 可 科 技 (688006) 、 利 元 亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）等。

重点行业动态： 新能源汽车景气度依旧，挖机销量环比改善。1） 新能源车方面， 2021 年 9 月新能源零售销量达到 33.4 万辆，环比增长 33.2%，同比增长 202%。新能源汽车 1-9 月市场渗透率已经达到 13%，同比大幅提升 7.2pct。 我们建议持续关注中游锂电设备企业新增订单与产能拓展情况。 2） 2021 年 9 月挖掘机销量 2 万台，同比下降 22.85%，环比上升 11.12%，需求环比改善。国内销量 13934 台，同比下降 38.34%，环比增长 12.84%。出口量为 6151 台，同比增长 79.02%，环比增长 7.42%，出口增速有所放缓。近两月工程机械行业边际回暖，且随着专项债发行提速，三一重工、徐工等工程机械龙头有望受益。

重点推荐： 利元亨-新产品不断释放，成长空间巨大。 1）产品品类进一步丰富， 产品快速研发迭代加速。公司涂布机最大幅度已达到 1400MM，速度达 65-90m/min；激光膜切机开始批量生产，实现模长＜ 3000mm±1.5mm/3000-6000±2mm/6000-12000±3mm，纵向毛刺＜15μm（以集流体为基准），热影响＜70μm 的行业先进水平； 长电芯激光焊接机经广东省机械工程学会科技成果鉴定， 其长电芯激光焊接系统关键技术处于国际先进水平。 2）截至 2021 年 8 月 25 日，公司锂电领域的在手订单金额为 45.54 亿元（含税），其中动力类锂电的在手订单金额为 27.84 亿元（含税），占锂电领域在手订单的 61.13%。 3）公司此前积极做了大量人员储备，目前总员工人数接近 5500 人，公司订单交付能力得到进一步保障。目前公司已基本实现锂电全链条设备布局，在手订单及人员储备充足，未来业绩有望保持高速增长态势。

投资建议： 1） 推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。 2） 锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。 3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研。 4） 关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。 5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。 6） HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。 7）其他关注： 华 峰 测控、 绿的谐波、中控技术等。（注：翔宇医疗、 柏楚电子、中控技术、华峰测控分为华西机械与医药、 中小盘、计算机、电子团队联合覆盖）。

风险提示： 经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。