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2021年02月08日发布

本周行情回顾： 本周沪深 300 指数较上周上涨 2.46 %，其中轻工制造板块上涨 2.24%，在 28 个子行业中的涨跌幅排名为第 6 名。 受大盘影响， 本周除包装印刷及文娱用品外其他板块均上涨，家具、造纸及其他家用轻工板块分别较上周上涨 8.03%、 3.46%与 2.46%，包装印刷与文娱用品板块分别下跌 1.34%、 4.70%。本周涨幅居前 5名的是晨鸣 B（ +33.75%）、志邦家居（ +25.38%）、顾家家居（ +19.15%）、天元股份（ +16.94%）、梦百合（ +15.97%）；跌幅居前5 名的是退市金钰（ -41.46%）、王子新材（ -33.64%）、 *ST 宜生（ -23.08%）、永吉股份（ -20.11%）、 ST 狮头（ -18.08%）。

一周重点数据跟踪： 本周市场价格整体稳定上扬， 2 月 5 日，国废黄纸板价格为 2331.7 元/吨，美废 8#、欧废，日废 8#白板纸价格分别为 270、 177.5、 272.5 美元/吨，继续持平上周；白板纸均价为 5510元/吨， 与上周持平；白卡纸价格为 7880 元/吨，较上周上涨 2.65%；箱板纸价格为 5000 元/吨，较上周上涨 0.66%；瓦楞纸价格为 3800元/吨；双铜纸价格为 5975 元/吨，涨幅为 2.05%；双胶纸价格为5950 元/吨，较上周上涨 1.13%；溶解浆内盘价格为 7000 元/吨，较上周大涨 9.38%， 本色浆本周外盘报价与上周持平，漂针木浆与漂阔木浆价格维稳；截至 1 月 31 日全国 30 个大中城市的商品房销售套数为 40540 套，环比上月上升 4.03%；销售面积为 437.17 万平方米，环比上升 8.18%。

本周观点： 家居板块二线龙头陆续发布 2020 年业绩快报。 志邦家居收入 38.4 亿元，同比增长 29.65%；净利润 3.95 亿元，同比增长19.96%； 金牌橱柜 2020 年预计营收 26.5 亿元，同比增长 24.49%；归母净利润 2.93 亿元，同比增长 20.8%。 二线品牌目前仍处于快速发展期，门店扩张、品类拓展、渠道拓展都将为其提供持续发展动力。 另外，随着小品牌及小经销商在疫情期间退出市场，二线品牌的性价比将吸引更多消费者。从年初以来的销售情况来看，家居企业均取得快速增长， 二手房交易复苏为市场提供了较强的动能。预计一季度家居板块销售将有大幅增长，前期较好的市场表现有望进一步延续。建议继续关注定制龙头企业欧派家居、索菲亚，以及市场开拓进展顺利的二线龙头志邦家居、金牌橱柜。同时，建议关注软体家具的顾家家居及梦百合。

风险提示

宏观经济增长不及预期；原材料价格出现大幅波动