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2021年01月18日发布

本周行情回顾

本周沪深300指数较上周下跌0.68 %， 其中轻工制造板块上涨0.41 %，在28个子行业中的涨跌幅排名为第8名。 本周造纸板块受提价影响继续延续上周强劲态势，较上周上涨1.68%，文娱用品、家具以及包装印刷分别涨0.88%、 0.21%、 0.58%， 其他家用轻工板块分别下跌3.86%。 本周涨幅居前5名的是宜宾纸业（ +61.04%）、我乐家居（ +16.35%）、群兴玩具（ +16.27%）、金陵体育（ +13.93%）、美克家居（ +13.68%）；跌幅居前的是威华股份（ -14.77%）、奥瑞金（ -13.74%）、安妮股份（ -12.80%）、冠豪高新（ -11.27%）、双星新材（ -11.12%）。

一周重点数据跟踪

1月15日，国废黄纸板价格为2287.38元/吨，较上周上涨1.86%；美废8#、欧废，日废8#白板纸价格分别为270、 177.5、 272.5美元/吨， 继续持平上周；白卡纸价格为7303元/吨，较上周上涨0.92%；箱板纸价格为4811.54元/吨，较上周上涨0.16%；瓦楞纸价格为3610.71元/吨，较上周上涨2.54%。双铜纸价格为5820元/吨， 持平上周；双胶纸价格为5608元/吨，较上周回撤0.44%。 溶解浆内盘价格为6300元/吨， 较上周大涨8.62%。截至1月10日， 全国30个大中城市的商品房销售套数为40,492套，环比上月下降2.22%；销售面积为429.19万平方米，环比上升1.35%。

本周观点

家居板块： 竣工好转带动家居消费需求持续释放， 从渠道了解的情况来看， 去年年底及今年年初零售渠道回暖是持续超预期的， 一方面疫情加速了中小产能及渠道的出清速度， 行业集中度进一步提升； 另一方面需求改善， 零售渠道加大活动力度。总体而言，家居板块边际改善仍在继续，建议继续关注定制龙头欧派家居、软体龙头顾家家居，以及工程业务优势明显的志邦家居。

造纸板块：今年年初以来， 受到公共卫生事件影响，文化纸下游的教辅教材需求大幅下滑，我国每年教材所用文化纸占文化纸产量40%左右，需求不振直接导致文化纸价格持续走低。 5月份过后随着疫情逐步好转，国内各地迎来开学潮，文化纸需求得以明显改善。近期行业纷纷发布涨价函，且落地效果较好。虽然今年市场有一定的新增产能，但2020年淘汰量在310-320万吨，市场仍维持较好的供需关系，我们认为目前文化纸价格仍处于低位，明年仍具有一定涨价空间。建议继续关注纸浆系品种，重点推荐太阳纸业、博汇纸业、中顺洁柔、岳阳林纸。

风险提示

宏观经济增长不及预期；原材料价格出现大幅波动