理工酷

2021年02月02日发布

核心观点

本周行情回顾：本周沪深300指数较上周下跌3.91%，其中轻工制造板块下跌2.21%，在28个子行业中的涨跌幅排名为第8名。受大盘利空影响，本周除家具板块其他轻工板块均下跌，家具板块较上周上涨0.74%，文娱用品、造纸、包装印刷以及其他家用轻工板块分别下跌2.95%、2.16%、4.60%、4.20%。本周涨幅居前5名的是金富科技（+15.26%）、索菲亚（+14.97%）、*ST赫美（+14.58%）、瑞尔特（+12.05%）、我乐家居（+11.41%）；跌幅居前的是退市金钰（-40.58%）、宜宾纸业（-24.79%）、翔港科技（-20.87%）、豪悦护理（-16.91%）、新宏泽（-14.94%）。

一周重点数据跟踪：本周市场价格整体稳定上扬，1月22日，国废黄纸板价格为2331.7元/吨，美废8#、欧废，日废8#白板纸价格分别为270、177.5、272.5美元/吨，继续持平上周；白板纸均价为5510元/吨，较上周上涨1.38%；白卡纸价格为7676.7元/吨，较上周上涨3.09%；箱板纸价格为4967元/吨，较上周上涨2.42%；瓦楞纸价格为3907元/吨，较上周上涨3.50%；双铜纸价格为5975元/吨，涨幅为2.05%；双胶纸价格为5883元/吨，较上周上涨3.67%；溶解浆内盘价格为6400元/吨，与上周持平，本色浆本周外盘报价与上周持平，漂针木浆与漂阔木浆价格维稳；截至1月24日全国30个大中城市的商品房销售套数为35924套，环比上月下降24.99%；销售面积为378.36万平方米，环比下降26.32%。

本周观点：家居板块：本周家居板块上公司陆续发布业绩快报，龙头企业欧派家居、索菲亚均有较好表现，其中欧派家居收入增速5%-15%，净利润增速10%-20%；索菲亚收入、净利润增速均在5%-15%之间。在2020年疫情因素的大背景下，上半年龙头企业均出现了明显的业绩下滑，但正如我们的预期的一样，家居消费属于刚性需求，只会延后并不会消失。三季度以来随着疫情好转，行业需求快速复苏，带动板块整体经营向好。同时，疫情期间行业遭遇寒流，众多小企业及小经销商退出市场，变相的加速了市场集中度提升，且上市公司充分利用品牌效应及渠道优势，纷纷加大力度拓展精装、整装、拎包入住等新渠道，有效的弥补了门店客流下降。从竣工角度来看，目前竣工数据仍处在持续环比改善的阶段，预计未来两年对行业需求仍将有明显的拉动作用。另外，从品类拓展及渠道拓展的角度来看，龙头企业有望快速拉开差距，实现强者恒强。2021年在低基数的情况，我们预计行业增速有望大幅回暖，建议关注欧派家居、索菲亚、金牌橱柜、顾家家居。

风险提示

宏观经济增长不及预期；原材料价格出现大幅波动