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2022年01月04日发布

市场表现

本周（12.24-12.30）沪深300指数下降0.55%，家电（中信）板块上涨2.71%，行业跑赢大盘3.26个百分点，在30个中信一级行业中排名第5。细分子行业方面，厨房电器2.25%、白色家电2.47%、照明电工及其他4.80%、小家电4.66%、黑色家电-0.59%。个股方面，近五个交易日融捷健康（+39.22%）、金海高科（+12.55%）和三花智控（+10.64%）涨幅居前，康盛股份（-9.00%）、*ST圣莱（-7.84%）和奥马电器（-6.34%）跌幅居前。

行业相关数据

白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第52周（2021.12.20-2021.12.26）空调线下销额同比下降19.43%，销量同比下降24.86%；线上销额同比下降21.34%，销量同比下降20.05%。冰箱线下销额同比提升2.79%，销量同比下滑12.37%；线上销额同比下降7.83%，销量同比下降10.66%。洗衣机线下销额同比下降9.33%，销量同比下降21.50%；线上销额同比下降20.94%，销量同比下降25.18%。

黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第52周（2021.12.20-2021.12.26）彩电线下销额同比下降8.83%，销量同比下降27.71%，线下产品均价为6055元，均价同比上涨1244元；线上销额同比提升0.44%，销量同比提升2.15%，线上产品均价为2596元，均价同比下降44元。

厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第52周（2021.12.20-2021.12.26）油烟机、燃气灶、集成灶和厨电套餐线下销额分别同比增加-1.71%、4.06%、44.41%和5.51%，销量分别同比提升-11.25%、-5.49%、29.12%和-10.63%；线上销额分别同比增加-15.70%、-24.39%、-26.61%和-26.34%，销量分别同比增加-23.95%、-32.79%、-38.32%和-31.94%。

小家电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第52周（2021.12.20-2021.12.26）豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比提升0.64%、-18.80%、-34.13%和-16.74%，销量分别同比下降3.63%、34.37%、36.09%和20.60%；线上销额分别同比下降30.89%、19.30%、14.10%和18.79%，销量分别同比下降23.10%、28.53%、18.61%和14.90%。

家电行业要闻

中国12月制造业PMI为50.3连续两个月回升

智能家居互联互通行业首个双编号标准落地

中国连续8年成为全球最大工业机器人消费国

重点公司动态

顺威股份：关于获得政府补助的公告

金莱特：关于为全资子公司提供担保的进展公告

投资建议

11月，精装商品住宅整体市场规模有所提升。据奥维云网统计数据显示，商品住宅精装开盘项目总计379个，同比提升21.1%。全年来看，1-11月，中国商品住宅精装项目新开盘累计3150个，同比下滑7.1%；开盘房间累计数量259.4万套，同比下滑11.7%。投资建议方面我们建议关注以下几点：1、重点把握业绩超预期以及业绩迎来拐点的低估值龙头；2、新兴品类家电景气度持续提升，建议关注享受行业高增长红利的新兴品类家电行业龙头。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）和浙江美大（002677）。

风险提示

宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。