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2022年01月04日发布

主要观点

市场回顾

上周（2021.12.27-12.31），上证综指上涨0.60%，沪深300指数上涨0.39%，房地产板块上涨0.65%，房地产板块跑赢上证综指0.05个百分点，跑赢沪深300指数0.26个百分点。重点关注的A股地产公司金地集团（600383.SH）、华侨城A（000069.SZ）、大悦城（000031.SZ）涨幅较大，分别上涨16.74%、3.07%和2.75%。重点关注的H股地产公司中国恒大（3333.HK）、融创中国（1918.HK）和融信中国（3301.HK）涨幅居前，涨幅分别为7.43%、5.37%和4.90%

行业动态

30大中城市商品房成交379.91万平方米，累计同比上升5.57%。其中，一线城市商品房成交103.54万平方米，累计同比上升15.05%，二线城市商品房成交205.95万平方米，累计同比上升15.76%，三线城市商品房成交70.42万平方米，累计同比下降14.73%。

行业新闻

12月29日，国家发展改革委办公厅发布关于加快推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知。《通知》指出根据地区基础设施现状、项目自身条件和前期准备情况等，认真梳理意向项目和储备项目，对符合条件的项目做好分类储备。全国基础设施REITs试点项目库要坚持统计监测和协调服务的功能定位，做到项目“愿入尽入、应入尽入”，不得以任何理由拒绝项目入库。及时对项目进行分类辅导，加强项目谋划、储备、申报等全过程服务，推动做好发行准备工作。

相关标的

信用环境仍需改善，资金面马太效应凸显，后期三类地产股值得关注：（1）低利率融资成本、背靠国企能在一二线城市持续拿地的龙头房企，如绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）等；（2）受此次“两集中”土地政策影响较小 ，勾地能力较强的房企 ，如新城控股（601155.SH）、宝龙地产（1238.HK）等；（3）物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务（6098.HK）、新城悦服务（1755.HK）、华润万象生活（1209.HK）、宝龙商业（9909.HK）、星盛商业（6668.HK）。

风险提示

房地产调控政策收紧；防范金融系统性风险。