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2022年01月11日发布

主要观点

市场回顾

上周（2022.01.04-01.07），上证综指下跌1.65%，沪深300指数下跌2.39%，房地产板块上涨4.46%，房地产板块跑赢上证综指6.12个百分点，跑赢沪深300指数6.85个百分点。重点关注的A股地产公司系数上涨，其中泰禾集团（000732.SZ）、蓝光发展（600466.SH）、华侨城A（000069.SZ）涨幅较大，分别上涨14.03%、11.27%和11.22%。重点关注的H股地产公司中国海外发展（0688.HK）、中国金茂（0817.HK）和富力地产（2777.HK）涨幅居前，涨幅分别为20.26%、12.45%和11.72%。

行业动态

30大中城市商品房成交250.18万平方米，累计同比下滑39.29%。其中，一线城市商品房成交83.09万平方米，累计同比下滑34.75%，二线城市商品房成交117.38万平方米，累计同比下滑23.86%，三线城市商品房成交49.72万平方米，累计同比下降61.94%。

公司公告

2021年万科A累计实现合同销售面积3807.8万平方米，合同销售金额6277.8亿元；12月实现合同销售面积349.6万平方米，合同销售金额635.6亿元。

龙湖智创生活递交招股书，截至2021年9月30日，公司在全国运营59个购物中心项目，商业运营服务项下的总建筑面积为5570万平方米。截至2021年12月，龙湖智创生活物业管理服务签约及战略合作面积约4.4亿平方米，在管面积超2.5亿平方米。

相关标的

信用环境仍需改善，资金面马太效应凸显，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益，相关标的：（1）融资成本低利率且能在一二线城市持续拿地的龙头房企，如绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）等；（2）受“两集中”土地政策影响较小，能够通过勾地等多元化方式拿地的房企，如新城控股（601155.SH）、宝龙地产（1238.HK）等；（3）物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务（6098.HK）、新城悦服务（1755.HK）、华润万象生活（1209.HK）、宝龙商业（9909.HK）、星盛商业（6668.HK）。

风险提示

房地产调控政策收紧；防范金融系统性风险。