理工酷

2021年12月27日发布

投资要点

本周核心观点：华为与赛力斯推出 AITO 品牌，发布首款车型问界 M5。车机搭载 HarmonyOS 智能座舱，动力方面搭载 Huawei DriveONE 纯电驱增程平台，支持 L2+级智能辅助驾驶。华为和车企的合作不断深入， 引领智能化向上。 我们

重点推荐三条主线：

（1）新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车、比亚迪。

（2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、香山股份、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。

（3）市占率不断提升，有望迎来业绩拐点的重卡企业：中国重汽。

据乘联会数据：估计 12 月第三周日均零售 6.7 万辆，同比下降 8%，表现相对改善；第二周日均批发 7.2 万辆，同比增长 5%，走势相对较强。今年 10 月-11月缺芯缓解，生产改善明显，12 月零售回升明显，与 2019 年的状态相近，表现较好。近几个月终端处于低库存状态，叠加厂商促销收紧，零售增速受影响，但未来情况将会逐步的改善。 目前消费者对于新能源车的需求持续回升， 新能源车表现较好。临近年末的车市零售也逐步回升，衔接春节前旺销期，车市逐步走强。

重要资讯: 斯年智驾获字节跳动领投 1 亿元 A 轮融资；华为智能汽车生态伙伴已超 300 家；吉利和雷诺将成立合资公司，在韩国联合生产混动汽车；比亚迪已在挪威交付 1000 辆唐 EV ；毫末智行获近 10 亿元 A 轮融资；线控底盘厂商拿森科技完成 5 亿元 C 轮融；MINIEYE 发布基于华为 MDC 610 智能驾驶方案iPilot；AITO 问界 M5 发布，预售价 25-32 万元。

重要公告：光洋股份：公司下属孙公司天海精密收到零跑科技定点通知书，公司将成为零跑科技增程器项目电机轴及油冷电驱项目电机轴的开发合作供应商。中鼎股份： 孙公司安徽安美科近期收到客户通知，公司成为国内某头部新能源品牌主机厂全新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商。订单总金额约为 4.7 亿元。嵘泰股份：拟发行可转债总额不超过人民币 65,067.00万元，用于年产 110 万件新能源汽车铝合金零部件项目与墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目。

上周行情回顾： 上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌分别为-0.39%、 -1.06%、-0.67%。汽车板块下跌 0.14%，表现好于市场。汽车各子板块中汽车零部件和商用载货车板块录得上涨，其中汽车零部件板块涨幅最大，上涨 2.86%，商用载货车板块涨幅最小，上涨 0.05%，汽车服务板块跌幅最小，下跌 0.88%，商用载客车板块跌幅最大，下跌 0.94%。

新车上市统计：上周上市十二款新车，分别为迈锐宝 XL、锐骐 6、思皓 X8 大圣版、红旗 HS5、中兴威狮 1949、日产奇骏·荣耀、宋 Pro DM-i、AMG A 35 L 4MATIC、 奕泽双擎、斯柯达柯米克 GT、传祺 GS3 POWER、长城机车炮。

风险提示： 上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响； 国六排放法规实施后下半年重卡产销大幅下滑。