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2021年12月27日发布

投资要点:

本期中信计算机指数下跌 0.97%，跑输大盘 0.58 个百分点，跑赢创业板指数 3.03 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 18。个股78 只上涨、2 只持平、204 只下跌，以下跌为主。领涨概念包括智慧医疗指数 2.18%、虚拟现实指数 1.82%、元宇宙指数 1.27%。目前行业估值 51.99 倍，低于所有中长期均值水平。

本期，计算机行业以下跌为主，表现整体较弱，特别是在周五中国移动缴款之日。考虑到中国移动募集资金高达 560 亿元，是近 10 年最大的 IPO，因而吸筹作用也是非常明显的。

而从本周信息来看，对于行业的长期发展整体是正面和积极的。

（1）阿里云因为发现史诗级的安全漏洞未上报监管部门，给我国网络安全带来较大的风险，因而受到了监管层警告性质的处罚，也受到IT 届较为多的关注和讨论。

（2）薇娅受到 13.41 亿元罚款的新闻成为了本周最大的热点，在天量处罚的背后，我们看到信息化系统建设和电子数据支持对于收集和掌握数据起到了至关重要的作用，相信在金税四期完成以后，我国的税务管理能力将再上一个台阶，对于个人和企业的偷税、漏税将形成精准打击。

（3）本次西安疫情防控中有大量的问题来自信息系统建设，疫情也在倒逼政府通过数字化建设来加强执政和管理能力。

（4）根据卫健委公布的去年电子病历的数据，我们可以看到不论是三级医院还是二级医院在去年指标完成过程中都有较大的差距，后续随着智慧服务和智慧管理指标纳入考核，势必将对医疗信息化带来持续的需求支撑。

（5）随着商汤在 12 月 30 日在港股完成上市，我们认为有望推动国内 AI 公司的上市进程，同时对其股价表现有重要的指向意义。

风险提示： 国际局势的不确定性；通货膨胀下上游企业削减开支；地方债务风险释放；疫情发展超预期。