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2021年12月27日发布

中国移动战略入股超聚变，持股比例达到10%。近日超聚变数字技术有限公司股权发生变更，原股东河南超聚能科技有限公司持股比例降低至84.0912%，新增7家股东。其中，中移资本控股有限责任公司持股比例为8.7719%，中移股权基金(河北雄安)合伙企业(有限合伙)持股比例为1.2281%。

超聚变原系华为全资子公司，主营业务为X86服务器及其相关业务。横空出世的超聚变数字技术有限公司之前是华为的全资子公司，但是由于美国的制裁，X86服务器芯片断供，在今年9月份，华为无奈出售X86业务。而超聚变由河南超聚能科技有限公司进行接盘，后者则是由河南财政厅下属的河南投资集团有限公司控制，系国资背景。在中国移动2021-2022PC服务器集采项目集采中，超聚变数字技术有限公司凭借最低的报价，拿下了其中6个标包的最大中标份额，总的中标金额约为21亿元。

加大资本市场运作，先后入股多家A股上市公司。在中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动董事长杨杰表示，将实施千亿产业的拉动计划，发挥资本纽带作用，依托“并购+参股+创投”投资平台、力争未来5年并购参股规模达千亿元，持续增强中国移动在产业链上下游的影响。仅仅在今年，中国移动先后入股了大华股份、中际旭创等数家A股上市公司；同时，先后参与了芒果超媒的定增，紫光云增资项目等。

市场回顾：

本周（2021.12.20-2021.12.24），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-0.39%、-0.16%和-4%，申万通信指数涨幅为-2.28%，在申万28个一级行业排第24位。

本周通信板块个股表现：

股价涨幅前五名为：有方科技、鼎信通讯、深桑达A、南京熊猫、平治信息

股价跌幅前五名为：恒实科技、中天科技、中瓷电子、灿勤科技、中嘉博创

投资策略：随着5G网络的持续覆盖，以及5G应用诸如高清视频、VR游戏等的发展，未来5G在C端用户的渗透率有望得到进一步提升，进而带动运营商ARUP值的提升。未来运营商之间通过发动价格战抢夺用户的可能性较低，转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性。建议关注主设备商和运营商的投资机会，建议关注：中兴通讯、中国移动、中国电信（A&H）、中国联通（A&H）。

风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。