理工酷

2021年12月27日发布

最新动态摘要1.华为召开了2021年冬季新品发布会，华为的鸿蒙汽车AITO问界M5重磅发布。该车型是华为智选和赛力斯合作的第二款车型，也是首款鸿蒙汽车。AITO问界M5搭载HUAWEIDriveONE纯电驱增程平台，并首次搭载全新的HarmonyOS智能座舱，为用户提供轻松便捷、体验丰富的沉浸式驾乘体验。我们认为，汽车智能化趋势将加速渗透，今年12月奔驰L3级自动驾驶系统获德国联邦交管局上路许可，已正式开启全球L3自动驾驶上路的先河，2025年全球L3渗透率将达到12%，建议关注自动驾驶产业链头部企业。2.华为P50Pocket折叠屏手机正式发布。P50Pocket可实现机身的无缝折叠，后置镜头支持荧光摄影功能，售价仅8988元起。P50Pocket采用了华为新一代的水滴铰链，可以实现机身的无缝折叠，折叠后的机身可以厚度为15.2毫米，展开后屏幕的平整度提升了28%，同时铰链的抗冲击性能提升62%，抗极压性能提高33%。折叠手机市场已经过两年多的技术迭代：折叠方式、设计、材料以及操作系统不断试验和优化，已基本满足消费者的使用需求；价格方面，随着市场玩家的不断加入、技术成本降低，折叠屏手机价格已由1.5-2万元下探至8,000元左右，性价比大幅提升。DSCC预计2021年第四季度折叠屏手机销量将攀升至380万台，同比增长480%，环比增长215%；2022年折叠屏手机出货量有望增长至1,750万台。折叠屏手机已进入普及阶段，市场将迎来快速爆发期，建议关注相关产业链龙头企业。

行业配置观点5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设计领域具备核心竞争力的卓胜微（300782.SZ）、闻泰科技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级CIS供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注VR龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及iPhone产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建议关注下游显示龙头利亚德（300296.SZ）、LED芯片龙头三安光电（600703.SH）以及国内LED固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。

风险提示：自动驾驶、折叠手机渗透率不及预期的风险。