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2021年12月22日发布

1、 海风行业景气度会持续多久，如何跟踪和验证？

我们认为，未来海风的持续向上景气周期中期将贯穿整个十四五期间，再从碳达峰时间维度和全球市场空间维度看， 我们认为海上风电长期持续向上有望至 2030 年。

从行业跟踪和验证角度看， 因为海风单体项目规模大，数量都有限。从下游五大四小等发电公司的海风项目规划、进度和落地情况去着手跟踪是很好的一个切入点。另外，各地政策、规划和变化也需要及时跟踪；再一个，从产业链上下游公司跟踪验证。 关注：中天科技、亨通光电、东方电缆等。

2、 5G 能给 VR 带来什么， VR 产业未来空间如何？

（1） 5G 有三大特性： eMBB（大带宽）、 URLLC（超低时延与高可靠性）、mMTC（大规模连接）。 其中 5G 大带宽对于 VR 的作用在于提升全景视频的分辨率和码率，从而达到更好的观看体验；虽然 5G 对于降低现有 VR 产品的运动到成像时延没有作用，但 5G 超低时延与高可靠性可以通过云游戏的技术方案提高画质，并降低云游戏技术中的网络时延。

（2） 疫后时代随着应用场景的增加，外界对 AR/VR 的商用及消费市场的兴趣明显提升， VR 的商业应用场景从培训扩展到协同工作领域。 IDC 预测VR 头戴设备的出货量将从 2020 年的约 500 万台增加到 2025 年的 2800+万台，相比 2020 年增加 5.6 倍。 GlobalData 预计， 2020 年全球 VR 市场的总收入大约为 50 亿美元，而到 2030 年，全球 VR 市场总收入有望增长至 510亿美元， 10 年间年复合增长率达 27%。

3、 物联网与新能源、元宇宙交叉投资机会

物联网由感知层（传感器）、网络层（模组、网络）、应用层（智能控制器、物联网平台、各类应用等）组成。物联网的各个环节，与新能源（储能、新能源汽车、氢能源）、元宇宙（柔性传感等）深度契合，未来有望持续受益新能源、元宇宙行业的需求拉动。

具体标的来看： 1）感知层：汉威科技（氢气传感器在新能源汽车、氢能源的应用；柔性传感器在 AR/VR 等领域的应用）； 2）网络层：广和通、移远通信、美格智能（车联网模组在新能源车上的应用）； 3）应用层：拓邦股份（智能传感器龙头，向储能等领域持续拓展）。

风险提示： 行业竞争超预期，中美贸易摩擦风险，全球疫情影响超预期， 技术研发风险等