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2021年06月06日发布

要点

军工新材料：电解钴价格回暖，其他品种表现稳定。（1）本周电解钴价格36.40万元/吨，环比+0.6%。电解钴和钴粉比值0.95，环比+0.6%；电解钴和硫酸钴价格比值为5.06，环比+0.6%。这两个比值说明本周军工相对于制造业以及新能源车表现转强。（2）碳纤维本周价格161.3元/千克，环比+0.0%，毛利27.49元/千克，环比-3.5%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：电解液和六氟磷酸锂价格均创近4年新高值。（1）本周三元圆柱电池电解液价格7.2万元/吨，环比上涨2.9%；磷酸铁锂电解液价格7.5万元/吨，环比上涨4.9%。上涨原因系电解液原材料短缺，原材料价格普遍上涨，其中六氟磷酸锂价格已达到31.5万元/吨，环比+10.5%，较去年同期上涨288.9%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为8.69、8.15和9.17万元/吨，环比-0.3%、+0%和+1.7%，近24周氢氧化锂价格连续上涨，价格上涨的原因系近期市场高镍三元需求增加同时上游锂辉石价格也企稳高位。（3）本周硫酸钴价格7.00万元/吨，环比+1.45%，价格回暖对应三元需求走强；毛利2.39万元/金属吨，环比+0.10万元/金属吨。（4）本周磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别为5.25、14.70和19.80万元/吨，环比+0%、+0%和+0%。（5）负极材料和隔膜价格较上周持平。

光伏新材料：多晶硅价格再创近6年新高值。（1）本周光伏级多晶硅价格29.11美元/千克，环比+1.4%，价格再创近6年新高值。（2）本周EVA价格19,900元/吨，环比+0%，保持2013年来新高值。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格23.00元/平米，环比+0%，近一个月价格跌幅11.5%，主要系下游光伏组件企业受上游高成本挤压，纷纷减产，需求走弱。

核电新材料：氧氯化锆和锆英砂价格表现回暖。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为14200元/吨、153元/千克、4500元/千克、13900元/吨、12887.5元/吨，环比+1.4%，+0%，+0%，+0%，+6.5%。

消费电子新材料：钴酸锂价格走弱。（1）本周四氧化三钴价格27.00万元/吨，环比+0%。本周钴酸锂价格285.0元/千克，环比-2.7%。（2）本周碳化硅价格5,900元/吨，本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,355、1,125、1,225元/千克，分别环比+0%、+0%、+0%。

其他材料：铂、铑、铱价格涨跌互现。（1）本周99.95%铂、铑、铱价格分别为250.0、5,864.5、1,505元/克，环比-1.6%、+2.4%、-0.3%。铂、铑、铱的价格均为2015年以来较高值。铱的终端消费主要在3C和电池，其价格逻辑与3C和新能源车板块的高景气相互印证。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。本周新能源汽车和光伏主要品种继续强势。锂精矿价格处于高位仍利好对外依存度低、锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、科达制造、赣锋锂业、藏格控股。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。