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2021年06月21日发布

要点

军工新材料：电解钴价格回暖，其他品种表现稳定。（1）本周电解钴价格35.90万元/吨，环比+0.6%。电解钴和钴粉比值0.94，环比+0.6%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.99，环比+0.6%。这两个比值说明本周军工相对于制造业以及新能源车表现转强。（2）碳纤维本周价格161.3元/千克，环比-0.0%，毛利27.29元/千克，环比+0.7%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：碳酸锂价格止跌，氢氧化锂价格连续26周上涨。（1）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为8.65、8.15和9.24万元/吨，环比+0%、+0%和+0.5%，近26周氢氧化锂价格连续上涨，而碳酸锂价格在连续六周下滑后止跌，使用碳酸锂为原料的磷酸铁锂产量和开工率近两周环比+2%，+2pct。展望后市，汽车缺“芯”、六氟磷酸锂供应紧缺问题有望得到缓解：中汽协乐观预计汽车芯片短供下半年开始缓解，2022年中汽车芯片供应有望恢复正常；天赐材料、永太科技等公司也官宣六氟磷酸锂扩产计划，电动车和动力电池的需求将得以释放转换为实际产量，继续提振锂的需求。（2）本周硫酸钴价格7.10万元/吨，环比+0%；毛利1.88万元/金属吨，环比-0.41万元/金属吨。（3）本周磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别为5.25、14.70和20.15万元/吨，环比+0%、+0%和+0.7%。（4）负极材料、电解液和隔膜价格持平。

光伏新材料：EVA共聚物价格下滑，其他品种较上周持平。（1）本周光伏级多晶硅价格29.41美元/千克，环比+0%，价格仍为近6年新高值。（2）本周EVA价格19,000元/吨，环比-4.5%。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格23.00元/平米，环比+0%。

核电新材料：价格较上周持平。本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为14700元/吨、153元/千克、4500元/千克、14162.5元/吨、12887.5元/吨，环比+0%，+0%，+0%，+0%，+0%。

消费电子新材料：碳化硅和二氧化锗价格回暖。（1）本周四氧化三钴价格26.50万元/吨，环比+0%。本周钴酸锂价格285.0元/千克，环比+0%。（2）本周碳化硅价格6,200元/吨，环比+5.1%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,355、1,125、1,225元/千克，分别环比+0%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格5,800元/千克，环比+0.9%。

其他材料：铂、铑、铱价格均回调。本周99.95%铂、铑、铱价格分别为237.0、5,290.5、1,465元/克，环比-5.2%、-0.2%、-1.3%。铂、铑、铱的价格均为2015年以来较高值。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注科达制造、藏格控股、蓝晓科技。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。