理工酷

2021年06月07日发布

钢铁行业：现货价格企稳反弹，关注压产政策落地

本周钢材现货价格整体企稳且小幅反弹，我们认为下周钢材价格仍然将保持反弹走势。一方面，经过钢价前期快速下跌后，产业链利润分配整体失衡。叠加目前钢材市场基本面整体向好，目前价格回落有利于需求端的释放。因此钢价前期回调积蓄了一定的钢价上涨动能；另一方面，价格回落增加了企业检修力度，预计供给端或小幅收紧。成本端，目前铁矿石涨幅高于钢材现货价格，成本端存有较强支撑。另外，6月1日开启的回头看，未来需关注压产政策的执行落地。

重点关注标的

建议关注工业用材公司：首钢股份、太钢不锈、甬金股份、华菱钢铁、宝钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份、南钢股份、重庆钢铁。

有色行业：继续看多锂和稀土

锂方面，受益于高镍需求增长，本周氢氧化锂价格较上周上涨2000元，氢氧化锂供给格局好，未来有望持续上涨。

稀土板块，本周五氧化镨钕价格下跌4.1%，氧化镝价格较上周持平，氧化铽较上周上涨1.1%，我们认为稀土价格目前处于底部区间，部分品种已经开始企稳反弹，行业库存低位，未来随着下游补库提速将显著拉动价格上涨。

铜价方面，本周沪铜本周下跌2.04%到71850元/吨，宏观因素占导，近期多个大型铜矿工人计划罢工持续对矿山供给端造成干扰，考虑到美国通胀有较大失控风险，铜价有望持续受益。

铝价方面，本周沪铝上涨1.19%到18450元/吨，今年云南雨季来迟、广东高温，电力供应短缺影响云南的电解铝产能约60万吨，铝价上行将受到基本面和流动性双重支撑。

重点关注标的

北方稀土、盛和资源、赣锋锂业、雅化集团、天齐锂业、藏格控股、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业。

风险提示：上游原材料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、海外疫情持续蔓延风险。