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2021年06月18日发布

2021年1-5月全国住宅商品房销售面积59693万平方米，同比上升39.0%，增速略微下降，涨幅比2021年1-4月收窄12.1pct，销售面积较19年1-5月增加22.6%。单月数据看，2021年5月全国住宅商品房销售面积14490万平方米，同比上涨11.2%，单月销售持续改善，涨幅收窄9.3pct，销售面积较19年5月增加21.6%。

全国一、二线及重点三线城市5月新房销量同比增长。1-5月全国30大中城市商品房成交面积8112万平方米，同比增加61.63%，涨幅较1-4月收窄19.3pct，较19年1-5月增加20.7%。分城市等级看，一线城市成交面积1816万方，较19年1-5月增加35.06%；二线城市成交面积3972万方，较19年1-5月增加25.79%；三线城市成交面积2323万方，较19年1-5月增加4.83%。2021年5月，8大城市二手房成交面积525万平方米，同比减少20.73%，同比增幅较4月收窄39.37pct，较19年5月减少32.37%。累计看，2021年1-5月8大城市二手房成交面积2998万平方米，累计同比增加28.33%，较19年1-5月减少2.81%。

商品房住宅竣工面积同比大幅提升，2021年1-5月全国住宅竣工面积19880万平方米，同比上涨18.51%，较19年1-5月增加5.55%，我们预期的竣工回暖增速有望在2021年持续得到验证。2021年5月，全国住宅竣工面积3329万平方米，同比增长8.57%，较19年5月增长19.12%。

1-4月精装住宅累计开盘数同比下降，据奥维云网数据，1-4月精装新开盘房间累计数量59万套，同比减少11.1%；4月单月开盘项目14.2万套，同比减少22.7%。16-18年精装修开盘量有大幅增长，建设周期在2-3年，2020-2021年精装修材料供应商收入预计仍会有较快增长。

全国家具零售额1-5月累计为618亿元，同比增加35.10%，涨幅较1-4月收窄7.8pct，较19年1-5月降低13.18%。5月单月全国家具零售额133亿元，同比上涨12.60%，较19年5月减少12.21%。

2021年5月刨花板、中纤板价格环比略有上涨，MDI、TDI价格环比下跌，同比涨幅明显。1-5月18厘米刨花板均价67.41元，同比上升4.37%，较19年1-5月上升4.88%；5月单月均价68.65元，环比4月上升2.40%。1-5月15厘米中纤板均价为77.94元，同比上涨1.18%，较19年1-5月上升3.71%；5月单月均价79.03元/张，环比4月上涨2.46%。1-5月MDI均价22716.83元/吨，同比上升58.51%，较19年1-5月增加3.98%，5月均价19989.47元/吨，环比4月下跌7.16%。1-5月TDI均价14913.37元/吨，同比上升40.04%，较19年1-5月增加3.69%，5月均价13902.63元/吨，环比4月下跌8.75%。

投资建议：5月全国新房销售显著好于19年同期，新开工维持稳定，1-5月竣工维持回暖趋势，家居社零数据在低基数影响下同比高增长，伴随去年疫情影响下行业洗牌，龙头集中的趋势愈发明显，另外软体线上零售额显著高增长，行业多元渠道拓展打开新局面，坚定看好后周期家居零售板块，建议重点关注高增长低估值的软体【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】，定制【志邦家居】【欧派家居】【索菲亚】。

风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动