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2022年01月19日发布

2021年1-12月全国住宅商品房销售面积15.65亿平方米，同比上升1.1%，涨幅比2021年1-11月收窄3.3pct，销售面积较19年1-12月增加4.3%。单月数据看，2021年12月全国住宅商品房销售面积1.74亿平方米，同比下降19.4%，较19年12月下降10.2%。

全国一、二线及重点三线城市1-12月新房销量同比+5.01%，其中12月成交面积同比-21.85%。整体上看，1-12月全国30大中城市商品房成交面积1.84亿平方米，同比增加5.01%，涨幅较1-11月收窄3.6pct，成交面积较19年1-12月增加1.99%；单月看，2021年12月全国30大中城市商品房成交面积1601.84万平方米，同比下降21.85%，较19年12月下降14.1%。分城市等级看，2021年1-12月30大中城市中，一线城市成交面积4392万方，累计同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20%；二线城市成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21%；三线城市成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42%。累计看，2021年1-12月9大城市二手房成交面积6831万平方米，累计同比减少6.07%，较19年1-12月减少11.43%。

住宅新开工面积1-12月累计同比下滑33.1%，其中12月单月同比下滑29.1%。2021年1-12月全国住宅新开工面积14.64亿平方米，同比下滑10.9%，较19年1-12月下滑12.6%。2021年12月，全国住宅新开工面积1.14亿平方米，同比减少33.1%，较19年12月减少29.1%。

商品房住宅累计竣工面积同比+10.80%，单12月同比+0.8%，2021年1-12月全国住宅竣工面积7.30亿平方米，同比上涨10.80%，较19年1-12月增长7.4%。2021年12月，全国住宅竣工面积2.34亿平方米，同比增长0.8%，较19年12月增加3.1%。

1-11月精装修开盘套数同比减少11.7%，其中11月单月同比增加10.8%。据奥维云网数据，1-11月精装新开盘房间累计数量259.4万套，同比减少11.7%；11月单月开盘项目30.2万套，同比增加10.8%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，整体新房开工和销售依旧景气。

2021年1-12月全国家具零售额1667亿元，累计同比增加14.5%，涨幅较1-11月收窄2.4pct，零售额较19年同期降低15.39%。12月单月全国家具零售额176亿元，同比下降3.1%，零售额较19年12月减少17.10%。

2021年12月刨花板、中纤板价格环比基本稳定，MDI价格环比下降10.26%，TDI价格环比回升7.22%。1-12月，18厘刨花板均价69.33元，同比上升7.36%，较19年1-12月上升7.80%，12月单月均价71.00元，环比11月下降0.05%。1-12月，15厘中纤板均价为79.76元，同比上涨3.50%，较19年1-12月上升4.74%；12月单月均价81.58元/张，环比11月上升0.43%。1-12月，MDI均价22127.60元/吨，同比上升24.86%，较19年1-12月增加14.36%，其中12月均价20272.73元/吨，环比11月下降10.78%。1-12月，TDI均价14561.20元/吨，同比上升18.69%，较19年1-12月增加9.34%，12月均价15121.74元/吨，环比11月上升4.52%。

投资建议：21全年住宅新开工和销售持续承压，竣工同比显著增长，行业增速下行，宏观层面的压力或将加速行业洗牌，头部企业凭借强大的渠道力、产品力，占据线上线下流量入口，集中度提升的趋势愈发明显，坚定看好以内销为主的家居零售板块，坚定看好低估值内销家居板块，其中软体赛道增长更优，推荐【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】；定制板块优选龙头，推荐【欧派家居】、【志邦家居】、【索菲亚】。风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。