理工酷

2021年06月28日发布

本周主要观点及投资建议

暑期旅客量有望恢复至疫前水平，中长线旅游产品逐渐复苏。在国内旅游业进入稳定复苏轨道后，2021年的暑期旅游旺季有望在游客出行人次和旅游收入方面恢复至疫前正常水平。6月前两周OTA旅行平台7月、8月起飞航班的搜索及浏览量较2020年同期增长了120.2%，较2019年同期增长了13.4%；7月出发的火车票搜索浏览量较平日增长150%。搜索及浏览量是用户需求最直接的反映。综合考虑各方面因素及最新数据，2021年暑期全国民航旅客发送量有望恢复至疫情前水平，即7月和8月的旅客总量有望达到或超过1.2亿人次，与2019年同期持平或略有增长；暑期火车旅行在7月份的客流量预计较2020年同期增长60%，整个暑期（7月及8月）的客流量预计较2019年同期的恢复比例介于95%至100%之间。

投资建议：广深地区疫情基本得到有效控制，连续4天无新增确诊病例，全国中高风险区域清零。目前疫苗接种突破11亿剂次，接种进程不断加快，每亿剂次间隔时间持续缩短。随着高考、中考相继结束暑假到来，暑假旺季旅游有望推动国内中长线游市场持续复苏。Delta变异株在多个国家掀起段时间感染高峰，多个国家再次进入封锁状态，年内游客出行需求将继续落实在国内。休闲景区、主题游、亲子游以及中心城市周边景区与哦王迎来客流高峰。中长期继续看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区。下半年国内旅游市场将继续走出U型曲线持续向上，酒店、餐饮等旅游相关也太在消费回流、消费习惯变迁作用下持续向好。

市场回顾

沪深300上涨2.69%，报收5239.97点，休闲服务行业指数上涨2.20%，跑输沪深300指数0.49个百分点，在申万28个一级行业中排名第14。

子行业：社会服务子行业涨跌幅由高到低分别为：其他休闲服务（3.28%）、旅游综合（3.02%）、景点（0.29%）、酒店（-1.66%）、餐饮（-2.43%）。

个股：云南旅游以5.44%涨幅最高，锦江酒店以5.85%的跌幅最高。

行业动态

1）民航暑假旅客量有望恢复至疫情前水平，机票均价约为771元

2）上半年红色旅游同比增长超2倍，项目覆盖两亿人次

3）广州：拟出台政策措施为文旅等行业纾困减负

重要上市公司公告（详细内容见正文）

风险提示

疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；突发事件或不可控灾害风险。