理工酷

2021年07月12日发布

投资要点：

文旅部印发《“十四五”文化和旅游市场发展规划》，基于 2035 年建成文化强国的愿景目标，在“十四五”期间文旅部将从多个方面布局任务及目标。1、旅行社：鼓励地方财政加大旅行社转型升级支持力度，支持旅行社整合优势资源，支持旅行社加快线上线下融合发展。2、酒店：力争用 3-5 年时间更加优化我国旅游住宿业结构，集团化、品牌化、特色化、绿色化水平显著提升。推动放宽旅游民宿市场准入。3、演艺：打造一批具有示范价值和社会效应的旅游演艺项目。从上述三个方面看，“十四五”期间，酒店行业集中度和连锁化率提升趋势明确，在线旅游渗透率有望进一步提升，旅游演艺也将获得大力支持。我们持续看好品牌连锁酒店的集中度提升，以及演艺市场发展前景。

中国旅游研究院展望 2021 年下半年旅游市场时表示，下半年旅游市场景气度持续上升，大概率超过上半年，暑期、中秋、国庆等假日将有强力支撑，预计下半年国内旅游出游将达到 25.91 亿人次，按可比口径恢复至 2019 年的 88%，较 2020 年同期增长 33%，国内旅游收入按可比口径恢复至 2019 年的 76%，较 2020 年增长 41%。我们持续看好下半年旅游市场的稳步恢复。

行业评级及本周重点推荐个股：国内疫情趋于平稳有利于以酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费逐步复苏，维持休闲服务行业“推荐”评级，建议关注有望持续受益的宋城演艺、中国中免、首旅酒店等。此外，在“颜值经济”与居民消费水平不断提升的背景下，化妆品及医美行业仍处于快速增长期，建议关注爱美、华熙生物。

风险提示：疫情反复或加重风险；相关上市公司业绩不达预期风险；大盘系统性风险。