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2021年12月13日发布

2020年，全球电子烟销售额达424亿美元，同比增长15.6%。其中，美国市场占比位居首位，电子烟渗透率为38%。

而我国，拥有全球规模龙头的烟民数量，2020年电子烟消费总额为83亿元，电子烟渗透率只有1.5%。

近期，监管层发布关于修改《烟草专卖法实施条例》的决定，指出“电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行”。

这让此前一直处于野蛮生长状态的电子烟，在国内确立了“合法身份”，行业将进入有序监管阶段。

今天，我们来跟踪一下电子烟产业链的景气度情况。对这条产业链，我们在几个月前也研究过，当时的报告详见产业链报告库。

从产业链上的参与者近期的增长情况来看：

思摩尔国际——2021年中报，累计实现收入69.68亿元，同比增长78.94%，归母净利润为28.79亿元，同比增长3655.26%。

盈趣科技——2021Q3，累计收入56.1亿元，同比增长66.8%；归母净利润为8.88亿元，同比增长29.07%。

中国波顿——2021中报，收入为10.84亿元，同比增长5.81%；归母净利润为1.03亿元，同比增长59.88%。

华宝国际——2021中报，收入为17.6亿元，同比增长2.83%；归母净利润为4.81亿元，同比增长1158.96%。