理工酷

2021年08月02日发布

行情回顾

本周轻工制造行业指数下跌 5.12%，跑赢大盘 0.34pct；造纸子板块下跌5.59%，跑输大盘 0.13pct。 本周沪深 300 指数下跌 5.46%，轻工制造(申万)指数下跌 5.12%，跑赢沪深 300 指数 0.34pct，在 28 个申万一级行业中位列第 19 位，排名靠后；二级行业中，造纸Ⅱ(申万)指数下跌 5.59%，跑输沪深 300 指数 0.13pct。本周轻工四大子板块按跌幅从小到大排名依次为： 文娱用品、 家具、 造纸和包装印刷， 分别下跌 0.74%、 4.99%、5.59%、 6.41%。

产业链数据跟踪

原材料方面， 国废到厂价（不含税）小幅上涨， 美废、日废价格小幅上涨，欧废价格小幅下跌； 阔叶木浆、 针叶木浆外盘价维稳， 阔叶木浆现货价格维稳，针叶木浆现货价格有所下跌；溶解浆价格维稳。 （1）本周国废到厂价（不含税）上涨 16 元/吨； 美废、日废 OCC 东南亚主港 CIF 价格上涨 8 美元/吨、 13美元/吨，欧废小幅下跌 1-3 美元/吨； （2）本周阔叶木浆、针叶木浆外盘价维稳； 阔叶木浆现货价格维稳，针叶木浆现货价格下跌 130 元/吨； 2021 年 7 月下旬中国三大港口木浆库存合计 170 万吨，环比下降 3.1%；（3）本周溶解浆价格维稳。

本周文化纸价格基本维稳，白卡纸、 箱板纸价格均有所下跌。 根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸价格维稳，铜版纸、白卡纸价格下跌 10元/吨、 55 元/吨；箱板纸出厂均价下跌 33 元/吨。

本周木浆系、废纸系纸品盈利水平均有回落。 以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸、铜版纸、白卡纸盈利与上周相比分别下降约 18 元/吨、27 元/吨、 47-56 元/吨； 废纸系纸品盈利与上周相比下降约 8 元/吨。

机制纸及纸板 2021 年 1-6 月累计产量同比增长 17.1%。 （1）机制纸及纸板2021 年 1-6 月累计产量 6743 万吨，同比增长 17.1%； （2）经剔除价格因素影响， 2021 年 6 月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比下降8.6%，环比增加 10.5%； （3）纸及纸板进口量方面， 2021 年 1-6 月累计同比增加 19.3%； 出口量方面， 1-6 月累计同比增加 10.1%。

风险提示

宏观经济增速放缓的风险

海外项目推进不达预期的风险