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2021年11月01日发布

行情回顾： 申万电气设备行业上周上涨7.05%， 跑赢沪深300指数8.08个百分点， 在申万28个行业中排名第1名。 电气设备板块周涨幅前三个股分别为英杰电气、 东方电缆和运达股份， 三家公司涨幅分别达43.23%、32.08%和30.03%。 估值方面， 截至2021年10月29日， 电气设备板块PETTM为53.68倍， 电气设备板块PB TTM为6.40倍。

电气设备行业周观点： 10月30日， 国家主席在二十国集团领导人第十六次峰会第一阶段会议上的讲话中指出：中国过去10年淘汰了1.2亿千瓦煤电落后装机， 第一批装机约1亿千瓦的大型风电光伏基地项目已于近期有序开工。 其中， 青海、 甘肃、 内蒙古、 宁夏、 山东和广西的7个基地项目已经开工， 合计规模达3435亿千瓦， 国内能源结构保持快速转型趋势。 近一周， 除多晶硅价格小幅上涨外， 光伏产业链价格整体持平， 涨势明显趋缓。 建议关注受益于硅料价格维持高位及新增产能将逐步释放的通威股份 （ 600438）、大全能源 （ 688303）；硅片龙头隆基股份 （ 601012）、中环股份（ 002129） ； 逆变器龙头阳光电源（ 300274） ； 光伏玻璃龙头福莱特（ 601865） ； 受益于海上风电抢装潮及产品优势不断增强的风电整机龙头明阳智能（ 601615）、 金风科技（ 002202）、 运达股份（ 300772）；随着中国核电建设加速， 受益于核电渗透率提升的中国核电（ 601985） 、中国广核（ 003816） 、 江苏神通（ 002438） ； 随着电网投资建设持续推进， 电网设备需求有望释放， 关注电网相关重点企业国电南瑞 （ 600406）、特变电工（ 600089） 、 许继电气（ 000400） 等。

风险提示： 宏观经济波动影响下游需求； 产业链价格大幅上涨； 行业竞争加剧等风险； 用电需求不及预期； 新能源发电建设不及预期等风险