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2021年11月02日发布

行业核心观点：

2021.10.25-2021.10.31： 本周电新行业涨幅为 7.05%，同期沪深 300 涨幅为-1.03%，跑赢沪深 300 指数 8.08pct。在申万 28 个行业板块中位列第 1位。

投资要点：

新能源汽车：特斯拉 Model S 和 Model X 在国内售价上涨 3 万元，国产 Model 3 和 Model Y 售价保持不变。海外整车成本压力增大，国内零部件供应较为稳定，26 日国务院发布 2030 年前碳达峰行动方案，到 2030 年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到 40%左右，行业未来中长期发展确定性增强。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

新能源发电：10 月 30 日,国家主席习近平在二十国集团领导人第十六次峰会第一阶段会议上再次强调中国将力争 2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和。新能源发电长期发展确定性增强。光伏方面，根据 PV Infolink 数据，硅料成交均价目前 267 元/kg，环比上周微降 0.8%。下游硅片、电池片和组件价格保持稳定。产业链价格稳定情况下，装机有望回升。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。风电方面，根据国际能源网统计，10 月陆上风电机组不含塔筒中标均价 2227 元/kW，同比下降 6.9%。风机价格持续下降，年初至今降幅达 23.68% ，风电经济性增强。推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。

氢能： 10 月 29 日，全国首台氢燃料电池混合动力机车正式上线。此次氢能机车上线开创了国内氢能机车上线试运行的先河，标志着我国轨道交通装备在新能源领域实现了由产品开发到实践应用的重大跨越。燃料电池行业依然保持较高的热度，我们看好相关标的未来在市场的表现。建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。

电气设备：10 月 30 日，国家主席习近平在北京以视频方式出席二十国集团领导人第十六次峰会第一阶段会议并发表重要讲话。在讲话中提到：过去 10 年淘汰 1.2 亿千瓦煤电落后装机，第一批装机约1 亿千瓦的大型风电光伏基地项目已于近期有序开工，清洁能源发电维持高景气。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。