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2021年11月01日发布

行情回顾： 截至2021年10月29日，申万汽车板块本周上涨1.08%，跑赢沪深300指数2.11个百分点，在申万28个行业中排行第5名。 申万汽车行业的4个子板块中， 汽车整车和汽车零部件板块上涨，汽车服务和其他交运设备板块下跌。 具体表现如下：汽车整车板块上涨1.99%， 汽车零部件板块上涨0.55%， 汽车服务板块下跌0.72%，其它交运设备板块下跌1.98%。 周涨幅排名前三的公司为恒帅股份、雷迪克、 万里扬， 涨幅分别达54.59%、 22.61%和19.49%。 周跌幅排名前三的公司为新坐标、新日股份、九号公司，跌幅分别达18.85%、 16.17%和15.43%。 估值方面，截至10月29日，申万汽车板块PE TTM为32.5倍， 处于近五年89.06%和近十年93.55%分位； 子板块方面，汽车服务板块PE TTM为18.57倍，汽车零部件板块PE TTM为25.45倍，汽车整车板块PE TTM为40.48倍。

产业重点新闻： 1、 根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟最新数据显示，截至9月，全国充电基础设施累计达222.3万台，同比增长56.8%。我国已建成全球最大规模充电设施网络。 2、 日前，工信部办公厅印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作。纳入此次试点范围的城市共有11个。 3、大众汽车首席执行官近日表示，四季度汽车芯片的供应情况将明显好转，短缺状况还将在明年逐季缓解。

汽车行业周观点： 在芯片短缺问题正逐步缓解预期下，市场信心回暖，本周汽车板块继续走高，涨幅较上周收窄。 考虑上年同期高基数压力，预计今年底前产销同比会延续负增长趋势，但环比有望持续好转。今年以来去库存明显， 后续随着芯片短缺逐步缓解， 叠加四季度汽车产销传统旺季+补库存趋势将显现，带动零部件板块需求逐步修复。 9月份全球新能源车保持强势增长，销售数据有所超预期， 新能源车产业链维持高景气。 建议重点关注三季报业绩靓丽个股，以及受益芯片短缺缓解、 业绩具有改善预期的标的：延安必康（ 002411） 、 新宙邦（ 300037）、 科达利（ 002850）、 华域汽车（ 600741） 、 精锻科技（ 300258） 。

风险提示： 芯片短缺超预期， 宏观经济增长不及预期，汽车产销量低于预期，竞争加剧，贸易摩擦等。行 业周 报 行 业研 究 证券