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2021年11月01日发布

核心个股组合：近期重点推荐联赢激光、科创新源、杭锅股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、双良节能、迈为股份、协鑫能科、航锦科技等。

本周专题研究：公募基金三季报已陆续披露，整体来看，硬科技底色与基金持仓比例相互交织，上游接近历史高位，中游制造持仓再创新高，下游消费下行明显。从行业来看，基金对有色、电子、电气设备、化工等行业配置比例较高，尤其是对新能源上下游增配明显，SW电池公募基金持股比例在Q3达到11.06%，创历史新高。政策导向持续推进双碳产业发展，可预见的高增长是高估值的底气。国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》明确要求到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%，到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。新能源车、风光发电和储能领域均有具体量化目标布局，未来高增长确定性进一步增强。行业快速发展带来上市公司业绩的高增长，尤其是新能源车、储能叠加的电池行业，2022年营业收入与净利润预测增长率分别为45.80%、57.73%，电池厂扩产带动锂电设备需求提升，推荐重点关注布局。首推先导智能(深耕大客户，平台型布局逐步形成)、联赢激光(专注激光焊接，具备纵向一体化能力)、杭可科技(专注后道设备，有望受益于海外电池厂扩产二阶导向上)；

重点跟踪行业：

锂电设备，全球产能周期共振，预计2025年需求超千亿元，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；

光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，大尺寸硅片也是降低成本的重要方式，看好设备和大硅片生产环节龙头；

储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

工程机械，大宗商品价格企稳，基建回暖，行业格局触底，中长期增长空间大，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。