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2021年10月25日发布

一、事件概述

根据中电联统计， 1-9 月国内光伏新增装机 25.56GW， YoY+44%； 9 月单月新增装机3.51GW， YoY+ 38%。户用方面， 1-9 月累计并网 11.68GW， YoY+ 121%，其中 9 月户用新增装机 2.14GW， YoY+65%、 MoM+16%，超出市场预期。

二、分析与判断

目前尽管硅料和 EVA 树脂等供需仍偏紧，但在双碳和全球碳中和的目标下，叠加电价打开后带来的利好影响，光伏装机有望持续推进。户用方面，中短期近 700 个整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点已报送，中长期政策定调的背景下，户用光伏“赛道” 将会迎来至少 3-5 年的高景气。

三、 投资建议

1）后疫情时代排产恢复、明年量利齐升的一体化组件和跟踪支架环节，组件重点推荐晶澳科技、天合光能和隆基股份，跟踪支架建议关注中信博和意华股份；

2）光伏 EVA 粒子仍处于硬缺口阶段， 推荐福斯特、海优新材， 建议关注东方盛虹、联泓新科；

3）户用光伏“ 赛道”，建议关注正泰电器、天合光能、中信博、晶科科技、芯能科技等；

4）储能，重点推荐宁德时代、阳光电源、锦浪科技、固德威、科士达；建议关注德业股份、盛弘股份、永福股份、英维克等。

四、风险提示：

政策与市场变化风险，下游需求不及预期等