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2021年10月19日发布

台积电Q3业绩创新高，预计产能紧张贯穿2022全年：2021年Q3台积电净利润达1563亿新台币，同比增长13.8%；营收为4146.71亿新台币，同比增长16.3%；毛利率51.3％，公司营收以及净利润均创新高。在晶圆产能供需状况方面，公司预计产能紧张将贯穿2022年全年，目前来看车用客户供应短缺问题已显著在第3季改善。同时，台积电还宣布将在日本投资兴建特殊制程晶圆厂，提供22纳米及28纳米制程产能，预估该厂将在2022年开始兴建，2024年开始进入量产。关于资本开支，台积电维持今年资本支出300亿美元，至于明年与未来，公司将基于客户未来需求，若客户需求高于预期不排除上调。

下游景气度持续，功率半导体国产替代加速：据中国乘联会数据显示，9月我国新能源乘用车零售销量达到33.4万辆，去年同期销量11.0万辆，同比增长202.1%，8月份销量25.0万辆，环比增长33.2%，1-9月新能源车零售累计销量181.8万辆，同比增长203.1%。IGBT作为决定整车能源效率的关键器件，对新能源车的加速能力、最高时速、能源效率起核心作用，英飞凌官网披露，2019年英飞凌在国内新能源车IGBT市占率为58.2%，现阶段国产IGBT产品已逐步进入放量阶段，国内龙头在快速追赶，新能源车的快速发展对车规级IGBT功率器件带来广阔的市场空间。

本周半导体设备招投标情况：拓荆科技中标4台化学气沉积设备、沈阳芯源微电子中标5台晶圆清洗机：根据机电产品招标投标电子交易平台，本周（2021.10.10-2021.10.16）半导体设备招标情况：长江存储本周新增11台招标设备和1台中标设备，上海积塔本周新增3台招标设备和3台中标设备，中芯绍兴本周新增18台招标设备和64台中标设备，上海华力本周共新增5台招标设备，上海华虹本周新增3台招标设备。其中，拓荆科技中标4台化学气沉积设备、沈阳芯源微电子中标5台晶圆清洗机。

投资建议：推荐国内高性能ADC龙头上海贝岭、IC离子注入设备龙头万业企业、国内半导体高纯洁净材料龙头新莱应材、清洗设备龙头至纯科技、半导体硅片领先厂商立昂微。

风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险