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2021年10月18日发布

本周行业重要趋势：

中国移动发布 2021-2022 年普通光缆集采中标候选人公示公告，光缆中标均价 64.92 元/芯公里

中移动本次集采规模相比 20 年集采的 1.19 亿芯公里增长约 19.4%， 需求增速进一步向上，未来趋势有望持续。 从报价看，光缆中标均价 64.92 元/芯公里，同比大幅提升 58.7%， 中标价格的显著提升，反映出光纤光缆尤其是光棒的供求关系持续改善。 光纤光缆供需结构看，此前价格下降导致部分光棒产能收缩&退出，而需求持续快速增长， 供需格局边际有望持续改善。展望未来， 5G/云计算/物联网/AI 拉动的新一轮流量高增长， 随着未来供求关系将逐步改善，行业有望进入新一轮景气周期。

上海提高新建数据中心标准门槛，推进“小散老旧”改造淘汰

上海市数据中心政策宣贯及工作推进会顺利召开， 会上提出， “十四五”期间， 将从三个方面，进一步加强数据中心行业管理。一是多点发力，构建“十四五”本市数据中心发展新格局。 二是严进严管，加大新建数据中心项目监督管理力度， 严格排查整治虚拟货币“挖矿”行为。 三是推陈出新，促进“小散老旧”数据中心淘汰改造。

本周投资观点：

本周，中国移动光纤光缆集采招标落地，该细分领域有望迎来新一轮三年高景气周期。同时，临近三季报披露期，短期重点关注绩优个股。中长期来看，持续关注高景气细分领域带来的板块性机会。 建议关注： 主设备、 物联网/智能网联汽车、 光纤光缆、视频会议、光器件、运营商等优质标的。 5G 投资机会核心机会在 5G 网络（主设备为核心） +5G 应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量） ：

一、 5G 硬件设备器件：

1、主设备商： 重点推荐： 中兴通讯；

2、光通信： 重点关注： 亨通光电、中天科技、 中际旭创（全球数通光模块龙头， 5G 重要突破）、 新易盛（电信+数通光模块）、 天孚通信（上游器件龙头）、 光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、博创科技等，建议关注： 长飞光纤、 太辰光、剑桥科技；

3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注： 紫光股份、 平治信息（家庭终端订单密集落地，定增拓展 5G 光模块等产品）、 星网锐捷；

4、晶体谐振器： 建议关注：惠伦晶体、泰晶科技（电子组覆盖） ；

二、 5G 应用端：

1、云计算： 重点推荐： 科华数据（电新联合覆盖） 、 润建股份（通信网络管维龙头）、 光环新网、 佳力图（精密空调+IDC），建议关注： 数据港（阿里合作）、 奥飞数据（小而美 IDC 厂商）、紫光股份、 英维克等；

2、在线办公/视频会议： 重点推荐： 亿联网络（UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、 会畅通讯（视频会议软硬件布局）、 星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、 梦网科技（富媒体短信龙头）等；

3、物联网/车联网： 重点推荐： 拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、 汉威科技（机械联合覆盖） 、 移远通信、 威胜信息（通信机械联合覆盖）、 美格智能、 四方光电（机械联合覆盖） 、 移为通信、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）、 鸿泉物联（计算机联合覆盖）；建议关注： 映翰通、 有方科技、 青鸟消防等；

三、运营商：目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通（港股）。

四、军用通信： 军队信息化发展持续投入，军用通信装备升级换代并持续渗透， 建议关注： 海格通信、七一二。

风险提示： 疫情影响、 5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。