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2021年02月08日发布

上周回顾

上周计算机板块（中信分类） 下跌 4.14%，涨幅排名位列 30 个行业中第24 位，同期沪深 300 上涨 2.46%。计算机板块跑输大盘。

本周观点

证监会深交所主板和中小板合并。 2021 年 2 月 5 日，证监会宣布批准深圳证券交易所主板和中小板合并。同时，深交所表示近日启动合并主板与中小板相关准备工作。证监会相关负责人在新闻发布会上表示，合并主板与中小板的总体思路是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变，本次合并仅对部分业务规则、市场产品、技术系统、发行上市安排等进行适应性调整。深交所表示对中小板指数、中小板综合指数、中小板 300 指数等指数的名称进行适应性调整，具体包括：“中小板指数”名称变更为“中小企业 100 指数”，指数简称由“中小板指”变更为“中小 100”。合并深交所主板与中小板是全面深化资本市场改革的一项重要举措，有利于优化深交所板块结构，形成主板与创业板各有侧重、相互补充的发展格局，更好满足不同发展阶段企业的融资需求，增强深交所的服务功能。

我国资本市场改革持续深化，关注证券 IT。 2018 年以来我国资本市场制度改革加速，沪伦通、资管新规、科创版、创业板注册制等重磅政策相继推出，我国资本市场制度向海外成熟市场靠拢。我们总结我国金融科技景气度主要来自四个方面： 1）资本市场改革与开放带来 IT 系统改造需求； 2）平台化赋能金融机构和监管； 3）自主可控下的国产替代； 4）东南亚等海外欠发达国家或地区金融机构信息化。对于证券 IT 来说，资本市场改革带来的 IT 系统改造是最为直接的景气来源，此前资管新规、科创板、创业板注册制等一系列改革措施均带来的金融机构 IT 需求。

我们认为目前中国资本市场改革与开放是长期持续的过程，未来伴随着诸如主板注册制、 T+0 交易机制等进一步深化改革制度推出，金融科技尤其是证券 IT 的高景气将得到维持。同时随着我国机构化程度加深，证券 IT 的整体需求也将大幅提升。重点推荐恒生电子，建议关注金证股份、顶点软件、赢时胜。

近期重点推荐： 1）金融科技：东方财富、恒生电子、高伟达、宇信科技；2）工业互联网： 国联股份、 用友网络、鼎捷软件、能科股份； 3） 人工智能：锐明技术、 科大讯飞、 四维图新； 4）医疗 IT：万达信息、卫宁健康、麦迪科技； 5）信创：中国软件、奇安信。

2020 年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们维持计算机行业“推荐”评级。风险提示：相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。