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2021年06月21日发布

上周回顾

上周计算机板块（中信分类）下跌 2.44%，涨幅排名位列 30 个行业中第24 位，同期沪深 300 下跌 2.49%。计算机板块跑赢大盘。

本周观点

本周鸿蒙仍然是市场关注焦点，一方面原因是搭载鸿蒙系统的设备数量持续攀升，今年有望突破 3 亿；另外持续有产业巨头加入鸿蒙生态，包括美的、格力等巨头已经公开表示将使用鸿蒙系统。我们判断基于鸿蒙的 AIOT 将是计算机板块的主线之一，其中长期的产业趋势已经确立，建议投资者积极关注。

鸿蒙三大优势推动其生态快速发展。1）开源优势：华为已于 2020 年、2021 年分两次把该智能终端操作系统的核心架构全部捐献给国家工信部旗下的“开放原子开源基金会”，由“开放原子开源基金会”整合其他参 与 者 的 贡 献 ， 形 成 OpenHarmony 开 源 项 目 ， 华 为 将 持 续 参 与OpenHarmony 开源项目共建。各终端设备厂家可以从开放原子开源基金会获取核心代码，根据不同业务诉求开发产品。操作系统层面的统一将加快包括智能汽车、智能穿戴、智能家居等智能终端的发展，助力万物互联。

2）先进的微内核设计。鸿蒙基于微内核结构设计，因此鸿蒙具有提高了系统可扩展性、可移植性等优点，方舟编译器也可以直接实现安卓 APP移植到鸿蒙，并且华为官方数据表明，方舟编译器能提升 24%的操作系统流畅度、44%的系统响应能力和 60%的三方应用操作流畅度。因此，华为鸿蒙操作系统的出现，将有可能打破安卓、苹果两家独大的局面，成为第三大操作系统，从而加速应用软件国产化进程。

3）全场景适用，助力万物互联。 鸿蒙十分注重智能设备间的互联和协同，区别于安卓、苹果，鸿蒙操作系统最重要的特性就是“分布式”，即同一个操作系统可以在不同类型上的终端上工作、弹性部署，设备在系统层面融为一体，从而形成超级终端，各设备间硬件互助、资源共享。此外，鸿蒙以开放的方式进行多终端支持。

华为生态逐步完善，开源开放促进技术进步、产品创新，加速软件国产化与万物互联发展进程。建议投资者关注以下几个方向：1）信创：福昕软件、中国软件、诚迈科技、润和软件；2)工业互联网：中望软件、用友网络、鼎捷软件、能科股份；3)智能汽车：锐明技术，四维图新；4)医疗 IT：健麾信息、易联众、卫宁健康；5)金融科技：东方财富、恒生电子、高伟达、宇信科技；6)电子票据：博思软件、东港股份；7）APM：博睿数据、飞思达科技。

2021 年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们维持计算机行业“推荐”评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。