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2021年02月18日发布

核心观点：

计算机板块两会行情历史回溯

从过去十年两会前与两会期间上证指数与计算机指数表现来看，计算机行业受政策催化， 通常会迎来一波投资黄金窗口期。 我们统计过去十年两会开幕前 1 月、 开幕前 2 周、 开幕前 1 周、 两会期间以及两会闭幕后 1 月，计算机行业涨幅均值分别为 9.32%、3.47%、 0.96%、 1.64%、 5.00%， 整体而言， 强于上证综指和沪深300， 同期上证综指涨幅均值分别为 4.56%、 1.53%、 0.38%、 -0.72%、3.64%，沪深 300 指数 6.70%、 2.72%、 1.03%、 0.65%、 5.06%。

2021 年地方两会涵盖“信创” 、人工智能、 工业互联、 智能网联、 区块链、 量子科技等关键词值得重点关注从地方两会发布 2021 年《政府工作报告》 看，各地在部署“十四五”时期及 2021 年重点工作任务时， 科技创新以及打造数字经济成为大部分省市的工作重点， “信创”、人工智能、 工业互联、智能网联、 区块链、量子科技等关键词值得重点关注。

展望“十四五” ， 计算机行业投资主要脉络为“信创” 及 AIOT

计算机行业上市公司从需求驱动向供给驱动转化， “十三五”期间，计算机行业政策颁布不断，覆盖范围从提升互联网覆盖和互联网基础设施建设到各行各业的软硬件自主可控替代， 为“十四五”打好了坚实基础， 除了“信创”带来的供给驱动机会之外，在技术创新层面， 5G 时代 AI 将与 IoT 加速融合， 计算机行业公司正在从纯 ISV 属性，向两端延伸，向上靠“云”，向下连“端”，在不同场景及垂直领域，逐步向软件定义、数据驱动、硬件智能，软硬解耦、模块融合，最终实现硬件模块化标准化、软件云化服务化的趋势。

投资建议

建议关注信创领域、智能网联车、工业互联网、 AI＋、金融 IT、云计算、信息安全子板块投资机会。 推荐关注智能网联车／人工智能：道通科技（ 688208.SH）、千方科技（ 002373.SZ）、虹软科技（ 688088.SH）、中科创达（ 300496.SZ）、创业慧康（ 300451.SZ）；工业互联网：中控技术（ 688777.SH）、鼎捷软件（ 300378.SZ）；信息安全：奇安信（ 688561.SH）、深信服（ 300454.SZ）、安恒信息（ 688023.SH）；金融 IT／云计算：恒生电子（ 600570.SH）、同花顺（ 300033.SZ）、财富趋势（ 688318.SH）、京北方（ 002987.SZ）、用友网络（ 600588.SH）。

风险提示

行业政策落地不及预期的风险； 全球疫情反复的不确定性风险；经济复苏回暖不及预期的风险；科技股业绩增长不及预期、受美国政策影响的风险。