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2021年02月19日发布

一、事件概述

美国德州因暴风雪袭击使多地出现停电，导致当地的三星、英飞凌、恩智浦多座晶圆厂暂时关闭。日本瑞萨茨城工厂受地震影响停工检查。

二、分析与判断

停产产能涉及功率/存储等芯片，进一步加剧供应紧张

据 IC insight 显示，英飞凌德州奥斯汀工厂主要生产 130nm 制程的汽车和工业市场内存芯片，占公司去年总营收的 5%。三星在奥斯汀拥有 2 座晶圆厂，占三星总产能的 28%，产品主要聚焦于 DRAM、 NAND、手机 SOCs。恩智浦奥斯汀的两座工厂约占该公司工厂总面积 30%，主要生产 MCU、 MPU、电源管理器件、射频收发器放大器以及各类传感器。由于停工是应奥斯汀能源公司要求的全面停工，目前尚未公布何时可恢复。而瑞萨茨城工厂主要生产包括功率半导体在内的汽车芯片。英飞凌、恩智浦、瑞萨均为全球重要的功率半导体芯片供应商，预计将进一步加剧自去年以来的全球芯片供应紧张。

预计功率/存储/MCU 等芯片价格有望进一步上涨

由于德州晶圆厂停产和瑞萨茨城工厂停工检查的影响，全球功率/存储芯片供给将进一步减少，在当前强劲的市场需求下，产品价格有望进一步上涨，年初以来功率产品涨幅5-20%不等，存储产品上涨 10%以上。国内功率和存储半导体企业凭借产能扩张、高利用率、国产替代有望优先受益，看好供需紧张带动价格上涨的功率&存储高景气“赛道”。

三、 投资建议

建议关注： 中车时代电气、闻泰科技、华虹半导体、士兰微、华润微、中芯国际、斯达半导、新洁能、深科技、兆易创新等。

四、风险提示：

行业需求不及预期，国产替代不及预期，贸易摩擦风险。