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2021年10月08日发布

投资要点：

行情回顾：申万电气设备行业上周上涨0.12%，跑输沪深300指数0.23个百分点，在申万28个行业中排名第7名。电气设备板块周涨幅前三个股分别为珈伟新能、科泰电源和新风光，三家公司涨幅分别达30.87%、20.83%和18.36%。估值方面，截至9月30日，申万电气设备板块PE TTM为58.87倍，处于近五年87.45%和近十年85.52%分位。

电气设备行业周观点：在日益趋严的减碳背景下，新能源的重要地位愈加凸显，“十四五”期间全国的电力结构将加速向绿电低碳转型，提升可再生能源利用比例。建议关注受益于硅料价格维持高位的通威股份（600438）、大全能源（688303）；受益于规模提升和绿电溢价的新能源运营商太阳能（000591）、京运通（601908）、节能风电（601016）；受益于海上风电抢装潮的风电整机运达股份（300772）、金风科技（002202）、明阳智能（601615）；受益于能源结构转型的中国广核（003816）和中国核电（601985）；伴随着电网公司加快电网建设，有望受益于电网设备需求快速释放的电网设备龙头特变电工（600089）和许继电气（000400）等企业。

风险提示：宏观经济波动影响下游需求；产业链价格大幅上涨；行业竞争加剧等风险；用电需求不及预期；新能源发电建设不及预期等风险。